Quali sono i cicli economici?

Il ciclo economico di Kondratieff 1789-presente

Sebbene sia vero, il mercato è casuale da una prospettiva che si avvicina alla revisione di ogni variazione di prezzo in un tempo predeterminato. Tuttavia, arriva un momento in cui questa casualità viene interrotta e vengono alla luce una serie di spiegazioni o ragioni per le quali vengono spiegate le tendenze date.

Ora, sapendo che dietro un trend (sia rialzista che ribassista), potrebbero esserci una serie di variazioni di prezzo che sono oltre la nostra possibilità di spiegazione. Dobbiamo anche capire che non esiste alcun trend o qualche tipo di onda che si muove in linea retta, quindi anche nello scenario di un trend rialzista molto marcato, potrebbero esserci momenti di decelerazione nella direzione che sta prendendo il prezzo. Questo sia nell’economia mondiale che in tutti i mercati.

Come sapere quando si verificano queste variazioni di direzione?

All’inizio del XX secolo, l’economista russo Nikolai Kondratieff è stato in grado di identificare un ciclo molto lungo da 50 a 60 anni che era molto importante per le economie occidentali. Qualche decennio fa, l’economista britannico William Jevons e l’economista francese Clement Juglar hanno entrambi incontrato indipendentemente un’oscillazione economica che si verificava approssimativamente ogni dieci anni. Così anche durante gli anni ’20, due professori di Harvard, WL Crum e Joseph Kitchin, scoprirono ciascuno un ciclo più breve dei tassi di interesse della durata di 40 mesi. Un illustre economista del XX secolo, Joseph Schumpeter, ha messo insieme questi cicli per formare il “Schema a tre cicli”. Successivamente toccheremo ciascuno di questi cicli e come possono essere una bussola per sapere dove stanno andando i mercati.

Ciclo economico proposto da William Stanley Jevons

Negli anni 1880, William Stanley Jevons, un economista riconosciuto per il suo libro La teoria dell’economia politica, sono iniziate le prime indagini sui possibili modelli all’interno dell’attività economica. Nel suo articolo intitolato “La periodicità delle crisi commerciali e la sua spiegazione fisicaPubblicato dopo la sua morte da HS Foxwell, l’economista ha avvertito di una nuova possibile “crisi economica” all’inizio del XVIII secolo. Questi movimenti nell’economia si sono verificati ogni 9-12 anni, con un intervallo medio di 10,44 anni.

Grafico della curva dei rendimenti, dove vengono mostrate anche le recessioni

Allo stesso tempo, il già citato economista francese, Clemente Juglar, scoprì attraverso i suoi studi l’attività dei movimenti dei tassi di interesse e dei prezzi degli anni Sessanta dell’Ottocento, che generò periodi sia di prosperità che di liquidazione. Tuttavia, fu l’economista tedesco, Werner Sombart, a proporre l’idea che queste fluttuazioni non dovessero essere prese come “crisi economiche” ma piuttosto come un’oscillazione continua che seguiva il modello stabilito di inflazione e recessione. Durante il XX secolo questo ritmo è stato pressoché ininterrotto. Va chiarito che le recessioni possono verificarsi anche in altri periodi, tuttavia possono essere il risultato di normative eccessive o impatti economici esterni.

Ciclo economico proposto da Nikolai Kondratieff

L’economista russo Nikolai Kondratieff Era nei primi anni della rivoluzione comunista, quando gli fu assegnato il compito di analizzare le principali economie capitaliste, che a quel tempo erano Francia, Germania, Gran Bretagna e Stati Uniti. Lo studio aveva l’obiettivo di confermare la teoria del Karl Marx, che indicava che il capitalismo aveva gettato i semi della sua distruzione. La maggior parte degli studi di Kondratieff si concentra sulla Gran Bretagna e la Francia, poiché a metà del XIX secolo questi paesi disponevano del miglior materiale statistico.

Dopo aver studiato i prezzi delle materie prime, i tassi di interesse, i salari, il commercio estero, la produzione di carbone, ghisa e acciaio, raggiungendo la fine del XVIII secolo, ha concluso che marcate variazioni a lungo termine erano caratteristiche essenziali del sistema capitalista. Pertanto, si spiega che qualsiasi rallentamento è accompagnato da una imminente ripresa economica, e secondo i loro studi queste fluttuazioni durerebbero 50 e 60 anni dall’inizio alla fine. La prima ondata che ha identificato ha avuto luogo dal 1789 al 1849, la seconda dal 1849 al 1896 e la terza è stata individuata, questa è stata la grande depressione degli anni ’30 e la ripresa che seguì.

L’onda Kondratieff

Kondratieff ha anche condotto studi empirici incentrati su alcune eventualità legate ai movimenti delle onde. Come primo passo, ha notato che prima della fase di ascesa di ciascuna ondata, ha avuto luogo un numero significativo di scoperte e scoperte tecnologiche. Ha inoltre indicato che ciò che aveva descritto come “sconvolgimenti sociali e cambiamenti radicali nella vita della società (rivoluzioni, guerre)” avevano più probabilità di verificarsi nella fase di ripresa del lungo ciclo. Come possiamo vedere nell’immagine sopra, la guerra anglo-americana, la guerra civile, la prima guerra mondiale e la guerra del Vietnam si sono verificate durante la fase ascendente del ciclo. Un’altra delle osservazioni dell’economista russo è stata che la fase discendente del ciclo ha coinciso con periodi di depressione in agricoltura. Infine, ha detto che non gli era chiaro il motivo per spiegare l’esistenza delle onde lunghe, ma ha ipotizzato che potessero essere collegate al periodo di tempo necessario alla squadra capitalista per esaurirsi ed essere sostituite.

La teoria di Kondratieff fu esposta in una serie di articoli tra il 1922 e il 1928. Tuttavia, l’idea che il capitalismo avesse un sistema economico che si auto-corregge non fece appello al governo comunista di recente costituzione, e Kondratieff fu processato ( Alexander Solzhenitsyn racconta nel suo libro The Gulag Archipelago che l’economista russo fu condannato al carcere, impazzì e morì in prigione). Tutto il suo lavoro è uscito di contrabbando dalla Russia con un porto in Germania nel 1926 e una piccola traduzione in inglese è apparsa su “The Quarterly Journal of Economics, nel 1935.

Ciclo economico di breve termine proposto da Kitchin

All’inizio degli anni ’20, il professore di Harvard WL Crum fu in grado di identificare un ciclo con una durata di circa 40 mesi nei tassi di obbligazioni negoziabili in New York. Dopo di che, anche il professore di Harvard, Joseph kitchin, ha scoperto un ritmo economico di 40 mesi attraverso il suo lavoro che analizza le informazioni statistiche dal Regno Unito e dagli Stati Uniti dal 1890 al 1922. Il ciclo di Kitchin è stato progettato per spiegare il ciclo di offerta / carenza di scorte che attraversano Tuttavia, la tecnologia dell’informazione ha ridotto l’ampiezza delle oscillazioni dei livelli delle scorte e, di conseguenza, l’impatto sui cicli economici è diminuito. Questo ciclo è ora correlato alle fluttuazioni economiche che si verificano nel periodo delle elezioni presidenziali negli Stati Uniti, quindi dura 4 anni.

Ciclo elettorale quadriennale negli Stati Uniti - Codice commerciale
Ciclo elettorale quadriennale degli Stati Uniti

Nel 1939, Joseph Schumpeter pubblicò un’opera che conteneva due volumi, Cicli aziendali: una teoria, Analisi storica e statistica del processo capitalista. In questo lavoro, afferma che nello schema dei tre cicli c’è una relazione armonica. Spiega che un’ondata di Kondratieff potrebbe contenere cinque o sei Juglar, allo stesso modo ogni Juglar contiene tre o quattro Kitchin.

Schumpeter ha riconosciuto che la periodicità delle relazioni tra le onde non era rigida, quindi non sempre si sarebbe verificato un allineamento perfetto. Tuttavia, se la curva discendente di ciascuna onda fosse in fase, il punto più basso di ciascuna coinciderebbe e si verificherebbero gravi recessioni economiche o addirittura depressioni.

Quindi possiamo concludere che l’economia è coinvolta in fluttuazioni che possono essere previste o meno. È importante saperlo poiché siamo tutti partecipanti al motivo per cui i cicli sono generati in un’economia. Nel libro “Mapping the markets” scritto da Deborah Owens e Robin G. menzionano quanto segue:

Anche in Genesi, il primo libro della Bibbia, si accenna all’argomento di sette anni di magra e sette anni di abbondanza. Nella fase preindustriale, il fenomeno delle fluttuazioni economiche era legato ai cicli agricoli e alle perdite di raccolto che causavano gravi difficoltà alle economie basate sull’agricoltura. Ma quando la società divenne sempre più industrializzata, questi cicli persistettero. John Bates Clark, un economista americano della fine del diciassettesimo secolo, ha commentato: “Il mondo moderno considera i cicli economici nello stesso modo in cui gli antichi egizi consideravano gli straripamenti del Nilo. L’evento si verifica a intervalli, è di grande importanza per tutti e le cause naturali dello stesso non sono in vista “. La società era mitizzata da alti e bassi economici finché nella seconda metà del diciannovesimo secolo, gli economisti che analizzavano le informazioni nelle statistiche avvertirono che c’era un ritmo periodico in queste fluttuazioni.

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