Unilever: analisi fondamentale e tecnica (Regno Unito) (PR LP = 2% -4%)

Grazie mille a tutti,

Manu, come dice in realtà WAM ora 1 persona che investe il 100% in Spagna, o il 100% in Germania o il 100% negli Stati Uniti, sta già diversificando per valuta, perché le aziende in questi passaggi hanno già attività in altri paesi. Una volta lo era, ma ora lo è. In ogni caso, vale la pena investire in più passaggi, logicamente, ma in realtà investendo in uno si sta già investendo in più passaggi. Mi sono iscritto per realizzare un video, perché è un argomento molto interessante.

La differenza tra acquistarlo nel Regno Unito o nei Paesi Bassi è solo una questione di commissioni (e di liquidità, ma per noi in questo caso c’è un eccesso di liquidità in entrambi i mercati, forse per il trading a brevissimo termine potrebbe esserci qualche differenza tra uno e il altro). Non c’è differenza in tema di valuta, l’esposizione che il tennis in euro e sterlina (e DLAR, canadese DLAR e valute asiatiche, e di tutti i pass in cui Unilever vende) è esattamente la stessa, compreso Paesi Bassi o Regno Unito.

I risultati di Unilever nel 2020 mi sembrano buoni:

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Vedete che l’utile netto scende di meno dell’1%, ma se le valute non si fossero mosse sarebbe aumentato del 6%. Questo è l’effetto dell’esposizione valutaria che abbiamo avuto quest’anno in Unilever. Ma non è solo nel cambio euro-sterlina, ma in tutte le valute di ogni passaggio in cui vende i suoi prodotti Unilever.

La stessa cosa accade con il reddito (e l’utile di esercizio): il dato reale è che sono diminuiti del 2%, ma senza l’effetto dei cambi aumenteranno del 4%.

Ho messo questo grafico del vantaggio sottostante per farti vedere meglio:

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La valuta è valuta. Quindi quel -6,5% è l’effetto della somma dell’esposizione valutaria nel mondo, di tutti i passaggi in cui Unilever vende.

Diamo un’occhiata al BPA. Questo BPA sottostante di 2,48 euro è un BPA a cui Unilever ha preso alcune “insolite”.

L’EPS “reale” è di 2,12 euro sulla prima diapositiva. Vedete che ah Unilever dice che il BPA per il 2019 era di 2,14 euro, e io nel database ho messo 2,02 euro. Questa piccola differenza è dovuta al fatto che Unilever di solito calcola il suo EPS nei suoi report sottraendo le azioni proprie in suo possesso e prima di ammortizzarle. E calcolo il BPA con le quote effettivamente ammortizzate alla fine di ogni anno.

Per fare questo calcolo esatto ho bisogno di vedere il dettaglio delle azioni, che non compare nella relazione trimestrale che ho appena pubblicato. Questo dettaglio arriverà nel rapporto annuale, che sarà pubblicato tra poche settimane.

È che in questo momento non posso dirti se il database metterà il BPA 2020 fino a 2.12 che vedi qui, o fino a 2.00, o sarà una cifra intermedia tra 2.00 e 2, 12. Il fatto è che con questo sai calcolare esattamente il BPA del database, e il motivo delle piccole differenze che esistono con i dati pubblicati da Unilver.

Il debito è sceso da 23 miliardi a 2.019-20.900 milioni:

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E il rapporto debito netto / EBITDA scende a 1,8 volte. Questo è un debito leggermente basso per Unilever, ha la capacità di effettuare più riacquisti di azioni o acquistare più società, ecc. A proposito, vuoi vendere un’attività per migliorare la tua redditività.

È solo che non penso che la citazione fosse dovuta ai risultati, ma perché era un po ‘sopravvalutata. L’altro ti dà lo stesso commento nel thread di Kimberley Clark: buoni risultati per il 2020, ma ognuna delle citazioni perché era un po ‘sopravvalutata. Questo è il grafico settimanale:

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Continuo a pensare che la zona commerciale sia di 40-45 euro.

Se prendiamo l’EPS di 2,12 euro e la stima del dividendo per il 2021 di 1,71 euro, a 42,50 euro il PER è 20 volte e il rendimento per dividendo è del 4%. Per me questo è un buon prezzo di acquisto per Unilever.

E con l’unificazione della sede centrale nel Regno Unito, abbassate un po ‘i costi e migliorate un po’ la vostra crescita futura.

Ciao.

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