Telefono: analisi fondamentale e notizie (PR LP = 2% -4%)

Pubblicato originariamente da yoe

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– Perché stanno avanzando 30 anni di reddito.

Cercherò di affinare questa affermazione. Come regolare i conti con Tef è sempre molto difficile, spiegherò i calcoli che faccio e le ipotesi che faccio nel caso qualcuno sia incoraggiato a seguirmi e controllare che non sbaglio molto.

– Parte delle informazioni relative al primo semestre 2020. Pag. 20
https://www.telefonica.com/documents…a-1ca6dfd11bf2
– L’ideale sarebbe avere un anno intero, ma il 2019 non ha rotto Infra. Quindi moltiplica i dati per due per stimare i dati annuali. La cifra dovrebbe essere un po ‘più grande, poiché l’operazione delle torri tedesche è avvenuta nel secondo trimestre del 2020.
– Presumo che Infra = 100% Telxius. Non così; ma nelle sue stesse parole “per lo più così”.
– Presumo 50% di cavi + 50% di torri. Nel 2019 se disponiamo di questi dati. Torres è inferiore al resto, ma presumo che l’aumento delle torri nel 2020 sarebbe pari.
– Presumo che oibda – capex che dà tef sarà simile al vantaggio.
– Il 50% dell’utile attribuito ad infra corrisponde a tef (il resto ad Amancio e altri soci).
– come questo; il costo annuo delle antenne per tef sarà approssimativamente (vendite annuali Infra * 50%) – (profitto annuo infra * 50% * 50%)

calcoli:
Vendite: 415
Oibda: 268
Oibda-capex: 62
Costo per tef delle torri: vendite – 50% * (oibda – capex) = 415-31 = 384

Penso che l’approccio possa essere buono; per 268 * 30 si ottengono circa 8 miliardi, che è vicino a 77 miliardi.

Abbiamo preso 15 milioni dai 384 e daremmo 370 milioni. 370 milioni sarebbero quello che costa a Tef le torri.

Se stai per inserire 7700 * 50% = 3850000000.

Quindi, più o meno, mi vengono in mente delle idee e vederle stanare, è davvero divertente. Questo presupponendo che non negozi i costi per American Tower. Se riesce ad abbassarlo del 10% ad esempio avanza di 11 anni.

A parte questo, dipenderà da cosa farai con la capitale. Tef è molto confuso (deliberatamente secondo me) ei media agiscono come ripetitori di tef non analisti.

Voglio dire, Tef non sta dicendo che ridurrà l’indebitamento lordo, ma che l’operazione ridurrebbe l’indebitamento netto di 46 miliardi, e con ciò è sufficiente mantenere i 38 miliardi in contanti. Quindi vediamo.

Ma a questi 10/11 anni di anticipo, bisognerebbe aggiungere anche il risparmio in interessi sul debito se si decide di rimborsare.

Se non ripaga ma lo investe in qualcosa di più redditizio, migliora anche.

Quindi in questo momento ha molto margine, ma l’operazione ha finito per essere buona o cattiva a seconda di quello che fa con la capitale.

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