Status quo nei mercati prima delle elezioni

Il mercato azionario danese è attualmente quello che è cresciuto di più finora quest’anno, con un aumento del 16,82%, seguito dalla Nigeria con il + 13,74% e dalla Lettonia con il 7,76%.La Cina è al quinto posto con un guadagno del 5,72%, mentre gli Stati Uniti (S&P 500) mantengono a malapena un guadagno del + 0,79%. Il resto dei paesi del G7 è notevolmente peggiore degli Stati Uniti Mentre il Giappone è sceso solo del -2,87% nell’anno, i grandi paesi europei come Regno Unito, Italia e Francia sono diminuiti di oltre -23 %. Il Regno Unito è quello che ha perso di più nel G7 con un calo del -26,33%. Dei quattro paesi BRIC, la Cina è quella che fa meglio, mentre l’India è scesa del -3,97%, il Brasile a -17,77% e Russia -30,92%. Sei paesi sono scesi di oltre il -30% quest’anno: Polonia, Russia, Austria, Kenya, Spagna e Grecia. La Grecia è in calo più di qualsiasi altro paese con una perdita del -37,83%.

All’inizio, azioni asiatiche continueranno a fare meglio degli altri. Le ragioni sono le seguenti:

  • I casi quotidiani di Covid 19 nella regione asiatica sono calati molto mentre negli Stati Uniti e in Europa è esattamente l’opposto.
  • L’economia cinese si sta riprendendo molto meglio, infatti è riuscita a recuperare tutto quello che aveva perso nei primi sei mesi dell’anno.

Una prova è che l’MSCI Asia Pacific sta andando meglio dell’MSCI All Country World grazie all’impulso di due società come Tencent Holdings e Alibaba.

Una richiesta di menzione speciale il Canada Stock ExchangeI mesi di ottobre sono generalmente tranquilli, ma non è stato così a causa del calo del petrolio (le riserve energetiche costituiscono il 10% dell’indice canadese) e dei risultati delle società. Così, il mercato canadese ha chiuso il mese con il taglio più consistente dallo scorso marzo e la settimana con il -4,4%, in parte a causa di Shopify, la più grande azienda canadese per capitalizzazione e il maggior contributore all’indice TSX che è affondato. pur presentando risultati migliori del previsto.

Storicamente parlando, la borsa canadese ha registrato un profitto medio del 10% ed è stata positiva 9 volte su 11 nel successivo anno delle elezioni americane. Le due eccezioni sono state nel 1982 e nel 2002. Indica che una vittoria democratica sarebbe più favorevole al settore della cannabis del paese e alle sue società quotate.

Il settore energetico non alza la testa e subisce il calo più grande dal 1928 poiché il consumo di energia è stato fortemente influenzato dalla pandemia di coronavirus e dalle restrizioni ai viaggi, quindi la crescita della domanda non riprenderà (l’Agenzia internazionale dell’energia prevede il consumo globale non torna ai livelli pre-crisi fino al 2023). Il settore cade in borsa del -50% e ad esempio Occidental Petroleum, Diamondback Energy e Marathon Oil hanno perso più del 70% finora quest’anno e tutto ciò ha causato forti tagli di posti di lavoro nei più grandi colossi petroliferi del mondo, con Exxon Mobil che afferma che ridurrà la sua forza lavoro del 15% dopo aver segnalato perdite per $ 680 milioni nel terzo trimestre (le sue azioni sono scese del -5% sulla settimana).

E l’S & P500? Ebbene, nella settimana altre 50 azioni scenderanno del 20% al di sotto dei massimi di 52 settimane e il 40% di loro è già così. Inoltre, la scorsa settimana è stata solo la diciassettesima dal 1962 in cui l’indice è sceso e il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato. Ricorda inoltre che il 60% delle società S & P500 ha presentato i risultati del terzo trimestre e l’85% ha superato le aspettative di quasi il 19% in media.

E l’euro? La recente debolezza è stata dovuta a una serie di cause:

  • I commenti di Lagarde non erano esattamente parole forti per gli investitori.
  • Gli hedge fund hanno tagliato le loro scommesse rialziste al ritmo più veloce degli ultimi 8 mesi e hanno tagliato le posizioni lunghe di 20.870 contratti.
  • I focolai di Covid 19 appesantiscono le aspettative di crescita nella regione.

E il dollaro? Un biglietto verde forte aiuta i consumatori e le imprese statunitensi che acquistano prodotti all’estero, ma non i produttori che competono con i concorrenti internazionali in patria e all’estero, poiché aumenta i costi. Trump voleva un dollaro debole, ma qualunque cosa sia, potrebbe essere biden a ottenerlo.

La realtà è che da quando Trump è arrivato alla Casa Bianca, il dollaro si è rafforzato più dei suoi predecessori nonostante volesse il contrario. Perché? Bene, per quanto segue:

  1. La Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse, anche se per un breve periodo (in contrasto con la Banca Centrale Europea e la Banca del Giappone), incoraggiando così la valuta.
  2. Le tensioni commerciali e geopolitiche con la Cina hanno creato paure e instabilità e il dollaro è stato ricercato dagli investitori come un rifugio sicuro.

Sicuramente il dollaro rimarrà debole indipendentemente da chi vince, ma con Biden la questione potrebbe addirittura accelerare visto che intende abbassare il deficit aumentando le tasse.

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