Sentimento degli investitori in 4 indicatori

Vedremo quattro sondaggi che riflettono molto bene il sentimento degli investitori su ciò che faranno i mercati finanziari e l’economia.

  • La Federal Reserve di New York conduce ogni mese l’indagine sulle aspettative dei consumatori e sul sentimento degli investitori.

  • L’azienda tedesca Zew prepara un sondaggio mensile che viene pubblicato durante la prima metà del mese alle 9 in punto.

  • L’Università del Michigan pubblica l’indice di fiducia dei consumatori il quarto venerdì di ogni mese alle 9:45.

  • Il sondaggio sugli amministratori delegati delle aziende viene pubblicato mensilmente e se esce sopra i 50 significa che sono ottimisti sulle prospettive economiche.

In tutti i settori siamo abituati ad avere innumerevoli sondaggi e la finanza è una di quelle che si presta di più, basta un po’ di fantasia e potremmo venirci in mente tante domande per sondaggi del tipo quello che farà la Borsa quest’anno , quali settori saranno i migliori, la banca centrale alzerà i tassi di interesse, ecc.

Indubbiamente ci sono sondaggi e sondaggi, in fondo la serietà o addirittura la credibilità sarà fondamentalmente segnata dall’ente pubblico o dal soggetto privato che si occupa di realizzarlo. Ma a prescindere da ciò, l’idea centrale a cui ogni investitore serio deve attenersi è che i sondaggi sono usati per prendersi un momento e vedere cosa pensa la gente, solo per quello. Non dovresti mai investire nei mercati basandoti solo ed esclusivamente sui risultati di un sondaggio, non importa quanto siano travolgenti o per il grado di successo che ha avuto in passato (sai che i rendimenti passati non assicurano rendimenti futuri).

Oggi vi parlerò di quattro sondaggi seri e ufficiali che riflettono il sentimento degli investitori:

– La Federal Reserve di New York ne prepara uno chiamato “Consumer Expectations Survey” ed è stato condotto da giugno 2013 e ha tre categorie: inflazione, mercato del lavoro e mercati finanziari. Se vuoi vederlo sul suo sito ufficiale, puoi cliccare qui

Ebbene, nell’edizione di giugno vediamo alcuni risultati come l’aspettativa che il mercato del lavoro negli Stati Uniti continuerà a migliorare e che la disoccupazione entro un anno sarà inferiore a quella odierna (anche se questo è creduto solo da meno del 31% dei partecipanti).

Ma se andiamo a quello che ci interessa, i mercati finanziari, abbiamo una domanda che si riferisce al sentiment degli investitori e alla probabilità che dia alla Borsa che entro 12 mesi sarà salita e sarà ad un livello più alto di oggi. Ebbene, a giugno, che è l’ultima edizione di questa indagine, praticamente il 40% pensava che sì, che le azioni nordamericane entro 12 mesi avrebbero raggiunto livelli superiori a quelli attuali. Per dire che per vedere una percentuale che supera la metà, cioè che passa il 50%, bisogna tornare all’aprile dello scorso anno. Certo, questo dato ha poco valore dato che i mercati azionari hanno iniziato a salire con forza reale a marzo, quindi ad aprile è stato molto facile lasciarsi trasportare dall’euforia e unirsi al carrozzone.

Immagine

Grafico: Federal Reserve di New York

– L’azienda tedesca Zew prepara un sondaggio ogni mese e lo pubblica nella prima metà di ogni mese intorno alle 9 del mattino. Si tratta di un sondaggio condotto tra esperti europei e mostra il sentimento che c’è sul futuro dell’economia tedesca e sull’economia della zona euro. Per fare ciò, sono sottoposti a una serie di domande a cui devono rispondere affermativamente, negativamente o dire che non ci sono cambiamenti.

Per stabilire il risultato del sondaggio, ciò che si fa è che le risposte che sono state positive vengono sottratte dalle risposte che sono state negative e portate nel campo delle percentuali. Ad esempio, se il 20% ha risposto positivamente e il 40% ha risposto negativamente, l’indicatore Zew risulterà -20 e il 40% di coloro che hanno risposto in modo indifferente o invariato non vengono realmente presi in considerazione.

È uscito il sondaggio Zew per il mese di luglio ed è sceso in quello che è il suo secondo mese seguito da diminuzioni, anche se sì, rimane ancora su livelli elevati. Nello specifico si attesta a 63,3 punti (era 79,8 di giugno).

Grafico dell'indice di fiducia di Zew

Nel grafico possiamo vedere che in effetti, nonostante le recenti cadute, veniamo da molto in alto dal punto di vista storico, non invano eravamo in zone che non si vedevano dal 2000.

– L’Università del Michigan produce il Consumer Sentiment and Confidence Index, un indice noto negli Stati Uniti come MSCI che riflette il sentiment che i consumatori del Paese hanno sull’evoluzione dell’economia e si ottiene attraverso un’indagine condotta su 500 famiglie . Nello specifico, vengono chiesti diverse cose, come lo stato dell’economia in quel preciso momento, come pensano che sarà tra un anno, come è la loro attività in quel momento, come si aspettano che sarà tra un anno e se pianifica di acquistare beni di prima necessità per la tua casa.

Grafico dell'indice di fiducia Università del Michigan

Certo, con questo tipo di domande è normale che questo indice sia considerato affidabile in termini di capacità di prevedere l’arrivo di una crisi economica, o quanto meno un arresto dell’attività economica.

Viene pubblicato il 4° venerdì di ogni mese (anche se il risultato preliminare viene pubblicato il 2° venerdì) intorno alle 9:45 del mattino.

Se vuoi vedere il sito ufficiale, puoi cliccare qui

– Abbiamo anche il sondaggio degli amministratori delegati delle società che riflette il sentimento degli amministratori. Viene pubblicato ogni mese e chiede a 100 CEO le loro opinioni sull’economia.

Se l’indice esce sopra 50 significa che sono più ottimisti che pessimisti quando si tratta delle loro prospettive economiche.

Al momento è ai massimi storici da quando l’indice ha iniziato a camminare negli anni ’70 e curiosamente potremmo pensare, se applichiamo un po’ di logica, che sia un’ottima notizia per la Borsa. Ma non credeteci, perché se guardiamo alla storia possiamo vedere come alti livelli di questo indice di fiducia corrispondano a piccoli aumenti dell’indice S&P500, il più importante al mondo.

Grafico: Schwab

Infatti, se osserviamo la correlazione tra il 1976 e il 2021 (45 anni) otteniamo i seguenti dati:

  • Indice sopra 65: guadagno annualizzato S & P500 di + 0,4%.
  • Indice tra 55 e 65: guadagno annualizzato S&P500 del +4,6%.
  • Indice inferiore a 55: guadagno annualizzato S&P500 di + 12,4%.

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di Ismael de la Cruz

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