Relazione VIX e VXV per sapere quando il mercato farà un pavimento o un soffitto

Vedremo la relazione tra Vix (volatilità a 1 mese) e VXV (volatilità a 3 mesi), poiché di solito indica con una certa affidabilità quando si avvicina un minimo o un tetto di mercato e perché.

Il mercato è in debolezza stagionale, poiché agosto e settembre di solito non si comportano bene. Ma questa volta, va detto che in un anno elettorale, agosto è stato un mese di rendimenti positivi per l’indice S&P 500. Meno di tre mesi prima delle elezioni presidenziali statunitensi (il 3 novembre), le azioni hanno un enorme track record nel predire chi potrebbe vincere la Casa Bianca: se le azioni salgono, vince il sovrano. Questo è stato il caso dell’87% delle volte dalla Grande Depressione.

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La volatilità ha molto da dire in un anno difficile come quello attuale. Ricorda che 1 mese di volatilità implicita si chiama VIX e 3 mesi si chiama VXV. Generalmente, il VIX è inferiore al VXV poiché più lungo è l’orizzonte temporale, maggiore è l’incertezza perché esiste un rischio reale o la possibilità che possano accadere più cose in tre mesi che in un mese. Se dividiamo il VIX per il VXV possono succedere due cose: se è maggiore di 1 significa incertezza e paura a breve termine. Se è inferiore a 1 significa che l’S&P500 può continuare a salire il mese successivo.

Un’idea è che quando si avvicina a 1,30 potremmo essere vicini a un massimo di mercato e all’inizio di una correzione. Se si avvicina a 0,95 potremmo essere vicini alla fine di una correzione e all’inizio dei rialzi.

La media è di solito 0,91 e trascorre la maggior parte del tempo a livelli inferiori a 1. A 0,82, storicamente, l’S&P 500 ha un track record positivo abbastanza forte.

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per Ismael de la Cruz

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