Quando vendere quello che ti è piaciuto davanti? – Endesa

Ciao,

Non capisco alcune cose dal tuo ultimo commento, H3PO4, per vedere se riesci a chiarirle perché voglio prendere una decisione fondata (al di là di quanto già sappiamo, che Enel ha più delle minoranze di Endesa).

Da un lato, dice che l’accantonamento di 2,4 miliardi di Enel è al ribasso nella valutazione contabile di Endesa in libri, vale a dire, è vero?

Endesa si precipita in borsa a fronte dell’adeguamento della valutazione di Enel a 2.584 milioni di euro

Mi risulta che l’accantonamento effettuato da una società nel proprio bilancio non influisca sulla partecipata. Il valore contabile di Endesa, dal mio punto di vista rimane lo stesso, non si è mosso. Gli unici cambiamenti sono stati nella valutazione di Endesa del bilancio di Enel (spiegherò più avanti).

D’altra parte, e con quello sopra, non capisco quanto siano brutte le notizie. A m con le informazioni che ho raccolto mi sembra che vada nella direzione dell’OPA e non del REVS.

Stavo cercando dati che vadano in questo modo ed è quello che ho trovato.

Nel rapporto dei risultati 2011 dell’ENEL (non ho trovato quelli del 2012, forse non lo sono ancora e hanno solo fatto progressi), che pende,

Risultati 2011, Enel

Pg, 193,

Avviamento verso Endesa, 14.501.000 euro.

[Para quien no lo sepa, el Fondo de comercio, en ingls Goodwill, es la diferencia entre el valor real de una cosa y el sobreprecio que pagas para obtenerla por el motivo que sea.]

L’altro fornisce calcoli rapidi sul costo totale dell’acquisto di Endesa da parte di Enel,

Quando vendere quello che ti è piaciuto davanti? – Endesa, posto 10

Ed erano circa 970 milioni di azioni a 40,16,39 miliardi. Ebbene, Enel ne ha ancora abbastanza di questo prezzo in bilancio e come dicevo sopra, 14,5 miliardi sono avviamento, il caro, Il resto è il valore contabile della stessa Endesa che Enel ha consolidato complessivamente nel proprio bilancio.

Come dicevo qualche giorno fa, se Enel ha comprato Endesa adesso, alle 19.51 è tutto suo Endesas allo stesso ultimo prezzo, una deviazione di oltre 19 miliardi. Non è per questo che stai effettuando il provisioning? Forse sulla base degli accantonamenti, arriverà il momento in cui le perdite che si presenteranno saranno di interesse per l’azienda. Da questa interpretazione le conclusioni di cui sopra, in primo luogo l’impatto di questa disposizione su Endesa che credo non sia altro che la ragione di tale disposizione.

Vediamo cosa ne pensi di H3PO4, o IEB, o qualsiasi altra cosa. Non so se ad un certo punto ho commesso un errore nell’approccio. Forse interpreto male la notizia e il provvedimento è della stessa Endesa, non lo è, il che smantella l’intera teoria. Deve esserci qualcosa perché il mercato ha preso la notizia in un modo radicalmente diverso da come la vedo io.

Un’altra notizia in merito,

Regola il valore di Endesa a 2,4 miliardi a causa dei tagli del governo

Ciò che è chiaro è che la spiegazione che danno è pa ‘pisciare e non cadere.

Un saluto!

PD.: Colgo l’occasione per collegare un’analisi tecnica che il Direttore ha postato pochi minuti fa, Analisi Tecnica Endesa

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