Perché temere che il mercato attuale aumenti

Perché temere che il mercato attuale aumenti

È curioso, ma molti investitori hanno la percezione che il mercato attuale con tendenza rialzista dura troppo ed è lunghissimo, lunghissimo nel tempo. Da qui la domanda sul perché aumenta la paura del mercato attuale.

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Aver paura degli attuali rialzi dei mercati?

Questa è senza dubbio una percezione errata basata sul fatto che l’S&P500 è aumentato di oltre il 100% dai minimi formatisi nel 2020 a causa della crisi del coronavirus.

Guarda, se prendiamo la storia, che è a cosa serve, possiamo vedere chiaramente che la durata media di un mercato rialzista è di 5 anni e il mercato attuale non ha ancora nemmeno la metà, infatti è passato solo un anno e metà.

È vero che i rendimenti passati non assicurano rendimenti futuri, ma ciò che intendo con questo è che non puoi avere paura dell’attuale mercato rialzista solo perché sembra che sia in aumento da molto tempo.

Quindi puoi capire cosa intendo, ti mostrerò i più grandi mercati rialzisti dalla seconda guerra mondiale.

– 1949-1956 (86 mesi): l’S&P500 è cresciuto del + 267,1% (+ 20% annualizzato)

– 1957-1961 (50,4 mesi): + 86,4% (+ 16,2% annualizzato)

– 1962-1966 (44,1 mesi): + 79,8% (+ 17,6% annualizzato)

– 1966-1968 (26,1 mesi): + 48% (+ 20% annualizzato)

– 1970-1973 (32 mesi): + 73,5% (+ 23,3% annualizzato)

– 1974-1980 (74 mesi): + 125,6% (+ 14,1% annualizzato)

– 1982-1987 (60 mesi): + 228,8% (+ 26,7% annualizzato)

– 1987-1990 (31 mesi): + 64,4% (+ 20,9% annualizzato)

– 1990-2000 (114 mesi): + 417,8% (+ 19% annualizzato)

– 2002-2007 (60 mesi): + 101,5% (+ 15% annualizzato)

– 2009-2020 (131,5 mesi): + 400,5% (+ 15,8% annualizzato)

– 23 marzo 2020 a settembre 2021 (17,5 mesi): + 102,7% (+ 62,2% annualizzato)

La media esce con un rendimento cumulato del +172,1% e un rendimento annualizzato del +19%.

Prima di uno dei migliori inizi della storia

Ma questo non è tutto. Se guardiamo alle dieci migliori partenze per l’S & P500 nella sua storia, possiamo vedere che negli ultimi 4 mesi è aumentato 8 di quelle 10 volte e quest’anno è il sesto miglior inizio dell’anno. Questi 10 migliori inizi hanno una redditività media di + 4% il resto dell’anno (settembre-dicembre).

  • Anno 1987 (ha segnato 47 massimi storici), il resto dell’anno (settembre-dicembre) è sceso del -25,1%
  • Anno 1975 (non ha segnato i massimi storici), il resto dell’anno + 3,8%
  • 1989 (segnato 7 massimi storici), resto dell’anno + 0,6%
  • Anno 1995 (segnati 51 massimi storici), resto dell’anno +9,6%
  • Anno 1997 (ha segnato 40 massimi storici), il resto dell’anno +7,9%
  • Anno 1954 (non ha segnato i massimi storici), il resto dell’anno + 20,6%
  • Anno 1955 (segnato 37 massimi storici), resto dell’anno +5,3%
  • Anno 1991 (segnato 20 massimi storici), il resto dell’anno + 5,5%
  • 1986 (ha segnato 29 massimi storici), il resto dell’anno -4,3%%
  • Anno 1958 (non ha segnato massimi storici), il resto dell’anno +15,6%

E potremmo continuare a elencare Schemi storici importanti a favore del mercato.

Un fatto aneddotico

Come dati aneddotici, dicono che l’S & P500 è caduto nelle ultime 5 sessioni, ma calma, il calo totale in quei cinque giorni è stato solo del -1,4%, che è la serie più piccola di cadute di cinque giorni dal novembre del 2016. Autunno a parte altri macro motivi, dovuti al fatto che le dimensioni del mercato si stanno riducendo.

Com’è settembre per i mercati?

Da un punto di vista storico, è il peggior mese dell’anno per l’S&P500 con un calo medio di -0,50% negli ultimi 70 anni. (Lo scorso anno è diminuito del -9,6% nei primi 21 giorni del mese). Comunque tranquilli, perché la storia ci ha anche dimostrato che i mesi di settembre con i maggiori crolli sono stati preceduti da ribassi del mercato, cosa che ovviamente non avviene quest’anno 2021.

Inoltre, se aggiungiamo il binomio settembre-ottobre, abbiamo la peggior combinazione di due mesi dell’anno.

Il divario tra Wall Street e l’Europa

È un dato di fatto che Wall Street è generalmente più forte dell’Europa, ma questo va precisato, perché ci riferiamo al confronto tra il S & P500, il Dow Jones e il Nasdaq davanti Eurostoxx 50, poiché se il confronto dei tre indici nordamericani fosse con gli indici europei, la cosa cambia, tra l’altro perché, ad esempio, il Cac di Francia li supera e gli altri sono quasi uguali (il IBEX 35 è uno dei peggiori dell’anno anche se sale di oltre +7,3% e il dax tedesco è ancora lontano dagli USA in rialzo +13,78%).

Ebbene, come dicevo, l’Eurostoxx 50 nel 2021 è in rialzo del +17,39% rispetto all’S&P500 del +18,70%, tagliando una distanza che fino a una settimana fa superava i 3,5 punti percentuali. Ma questa superiorità non è solo questione di quest’anno, se guardiamo agli ultimi 5 anni l’S&P500 l’ha sempre superata in redditività (S&P500 + 108,3% ed Eurostoxx + 35%).

E perché? Tralasciando le questioni macroeconomiche e altre, possiamo dire che uno dei motivi sono le aziende del settore tecnologico. Ed è che nell’Eurostoxx non c’è quasi nessuna rappresentazione, che a Wall Street c’è, basti vedere che nei titoli S&P500 come Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Facebook e Nvidia contribuiscono un terzo del 2.540 punti che fanno salire l’indice.

I piccoli prevalgono sui grandi

Non tutto in Borsa sono i grandi valori, è un errore lasciare da parte le piccole e medie imprese. Guarda, nell’ultimo anno le small cap (small cap) negli Stati di Wall Street hanno ottenuto + 18% di redditività in più rispetto alle large value (blue chip). Ad esempio, l’indice Russell 2000 sale negli ultimi 12 mesi del +52% rispetto all’S&P500, che lo fa del +33%.

Ma qualcosa di simile accade in Europa, negli ultimi 12 mesi l’Eurostoxx 50 sale del +33,3% rispetto all’indice Stoxx 200 Small, che sale del +44%.

Ebbene, sapete già perché si teme l’attuale rialzo del mercato e non è necessario, almeno in relazione al fatto che è già molto cresciuto.

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Prisma del mercato azionario

di Ismael de la Cruz

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