Notizie Ferrovial – Forum investireoggi.info

Bons Das:

Il mio broker mi dice quanto segue:

Gruppo ferroviario. BAA emette obbligazioni per 400 MnGBP
02.09.2010 08:53 (RISPARMIO AZIENDALE)

BAA ha annunciato il collocamento di una nuova emissione obbligazionaria del valore di 400MnGBP (483Mn). La nuova emissione ha scadenza 2018 e cedola fissa al tasso di interesse annuo del 6,25%. BAA ha ricevuto una richiesta superiore a 1.000 MnGBP. Questa emissione si aggiunge alle due realizzate a fine 2009 per un valore complessivo di 935 MnGBP e, secondo BAA, sarà dedicata al rimborso del debito bancario e al sostegno delle riforme di Heathrow. Nell’agosto di quest’anno BAA ha accettato anche il rifinanziamento parziale del debito subordinato con scadenza nel 2011.

Classificazioni ACF

Riteniamo che questa sia una grande notizia in quanto conferma il trend che BAA riesce a rifinanziare gradualmente i propri debiti e ad avvicinarsi al modello previsto al momento dell’OPA 2006: il finanziamento obbligazionario. Riteniamo che questa operazione dovrebbe chiarire eventuali dubbi che possono sussistere sulla stabilità finanziaria di BAA. Pensiamo che questa trasmissione possa essere accompagnata da altre, come accaduto nel 2009, soprattutto considerando il buon tempismo del traffico negli aeroporti londinesi in particolare Heathrow.

Non essendo un economista, qualcuno in corporazione potrà dirmi se questo aumenta il possibile rischio di diluizione, che già sembrava attenuarsi, degli ultimi numeri del 2009. Emettere più debito per estinguere il debito stesso (misura, fascia d’altro canto usuale) non sembra molto gradita se fatta ad un tasso del 6,25%. Devi essere molto sicuro di cosa si sta facendo per collocare questo ragazzo, credo.

Grazie.

Un saluto.

Leave a Reply