L’ingresso di denaro in borsa ritorna in grande stile

I fondi comuni di investimento continuano ad accumulare denaro dagli investitori che non vogliono perdersi la festa in borsa, infatti hanno visto afflusso di capitali nel primo trimestre del 2021 che rappresentano il miglior dato dal 2018 (nello specifico in questo trimestre sono entrati 6.140 milioni di euro contro i 2.170 milioni usciti lo scorso anno). Sono i fondi azionari internazionali e i fondi a reddito fisso che hanno raccolto la maggior parte dei fondi a marzo.

Durante la settimana abbiamo avuto alcuni interessanti riferimenti macro. Ad esempio, le vendite al dettaglio tedesche sono state peggiori del previsto (1,2% contro 2%) così come i numeri di disoccupazione settimanale negli Stati Uniti. ma l’ISM manifatturiero statunitense si è attestato a 64,7, nuovo massimo dal 1983. Anche l’attività del settore manifatturiero spagnolo è salito a livelli mai visti in 15 anni, senza dimenticare i grandi numeri del settore manifatturiero in Germania, Italia e Francia. Le cose stanno andando bene, a poco a poco, lentamente ma inesorabilmente.

Il mercato azionario europeo sale per il secondo trimestre consecutivo grazie al settore bancario e all’industria. Lo Stoxx 600 è già in aumento dell’8% finora nel 2021 (+ 10,6% nell’ultimo trimestre dello scorso anno). Da parte sua, il settore bancario è cresciuto del + 20% e il settore industriale del + 9%.

Ma vedremo una serie di numeri molto interessanti….

Tra le migliori aziende sull’Ibex 35 fino a marzo abbiamo Pharmamar 39,37%, Bankinter 33,82%, IAG 30,49%, ArcelorMittal 29,71% e Sabadell 28,81%. Tra le peggiori Aena -2,74%, Ferrovial -1,64%, Siemens Gamesa -0,27%, Cellnes -0,04%. Se andiamo al Mercato Continuo, abbiamo diverse star come Tubos Reunidos che sale del + 136% grazie al rialzo del prezzo del petrolio e Nyesa con + 102% dopo aver scommesso sulle rinnovabili.

Andiamo a Wall Street. Le peggiori aziende sull’S & P500 finora nel 2021 sono Viatris -24%, Paycom Software -18.3%, Copart -15.4%, Advanced Micro -15.3%, Verisk Analytics -15%.

Nell’S & P500, le 25 aziende che hanno ottenuto la peggiore redditività nel 2020, curiosamente, stanno vincendo tutte quest’anno e anche con forza, con una redditività media intorno al + 33% contro un calo medio del -43% nel 2020 Ad esempio, tra quelle che sono cadute di più nel 2020 (da più a meno) abbiamo Carnival (-57% / + 20%), Norwegian Cruise (-56% / + 5%), Occidental Petroleum (-55% / 60%), United Airlines (-51% / 31%), Marathon Oil (-50% / 67%). E per settori, succede la stessa cosa, quelli con la peggiore performance nel 2020 escono quest’anno con l’energia in testa (-33% / 34%), seguita dalla finanziaria (-2% / 17%).

Al contrario, le società S & P500 con le migliori prestazioni nel 2020 stanno sottoperformando quest’anno. Se prendiamo i primi 25 del 2020, abbiamo che l’aumento medio è stato del + 97% nel 2020 e nel 2021 è del -3%. Lì abbiamo Tesla (743% / – 12%), Enphase Energy (572% / – 13%), Etsy (302% / 14%), Penn Nacional Gaming (238% / 23%), Generac (126% / 39 %).

L’S & P500 ha infranto la barriera dei 4000 punti. Per dire che per passare da 2000 a 3000 punti ci sono voluti quasi cinque anni (nell’estate del 2019), d’altra parte l’ultimo aumento di 1000 punti ha impiegato meno di un anno, precisamente 21 mesi (ricordiamo che un anno fa era a 2500 punti).

Come dato aneddotico per dire che nell’S & P500 la performance nell’ultima ora della sessione quest’anno è piuttosto negativa, il grafico Bespoke è molto significativo a questo proposito.

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Per quanto riguarda le materie prime, diciamo che l’indice S&P compirà 30 anni questo mese e lo farà in grande stile dopo aver raggiunto uno dei suoi migliori trimestri dal punto di vista storico, salendo del + 13,75% nei primi tre mesi dell’anno. L’S & P GSCI Petroleum ha persino migliorato queste cifre, salendo del 22,82%. E un altro che sta uscendo è anche il mais S&P GSCI, che è aumentato del 17%, in questo caso perché gli agricoltori statunitensi dovrebbero piantare meno acri di mais e soia del previsto. Dall’altro lato della scala, abbiamo l’S & P GSCI Nickel, che nel mese è sceso del -13,72% perché il principale produttore di acciaio inossidabile al mondo, la Cina, ha firmato un accordo con l’Indonesia, e questo implica una minore preoccupazione dovuta alla carenza di approvvigionamento del metallo.

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