Il rapporto dei mercati con le elezioni negli Stati Uniti

Vedremo tutto quello che c’è da sapere sul rapporto dei mercati con le elezioni presidenziali negli Stati Uniti e con la vittoria dei Democratici o dei Repubblicani. Un compendio molto completo che ogni investitore serio dovrebbe conoscere.

L’arrivo di Trump alla Casa Bianca è stato un buon impulso per il mercato azionario nordamericano, cosa che non si vedeva da due decenni. Si può dire che sia stata una fase molto favorevole in tal senso, la migliore dai tempi di Bill Clinton e cioè che l’S&P500, dall’8 novembre 2016, è salito di oltre il 65% e il Nasdaq100 di oltre il 140%, senza dimenticare l’indice Russell2000, che riunisce le piccole e medie imprese, che è cresciuto del 26%. Dal canto suo, l’indice del dollaro è sceso del -5%, fatto che favorisce le esportazioni delle aziende statunitensi (è sceso addirittura di quasi il -9%). A proposito, sia l’S&P 500 che il Nasdaq 100 i mesi che sono cresciuti di più in media sono stati settembre e ottobre, esattamente in 9 degli ultimi 15 anni.

In generale, osservando cosa fa l’indice S & P500 3 mesi prima delle elezioni, puoi dire chi vincerà. Se sale, tende a vincere il presidente che si candida alla rielezione (in questo caso Donald Trump). Se cade, vince il richiedente (in questo caso Biden). Dal 1920 questo è stato il caso l’87% delle volte, esattamente 20 volte su 23.

Grafico: Ricerca LPL

Il dollaro tende anche a fornire alcuni indizi su chi vince le elezioni. Se il biglietto verde è debole tre mesi prima delle elezioni favorisce il partito al potere, mentre se è debole favorisce l’opposizione. Questo è successo in 7 delle ultime 8 elezioni.

Grafico: Ricerca LPL

Aggiungi anche che se il reddito reale disponibile pro capite è più alto, di solito vince il presidente in carica. Al contrario, se il salario è debole, è favorevole per il richiedente.

Queste elezioni sono speciali per tutta la questione della pandemia di coronavirus, ma c’è anche un altro elemento che la differenzia dalle precedenti, e cioè che dalla seconda guerra mondiale nessun presidente è andato alle elezioni con un tasso di disoccupazione più alto di Trump . Ad esempio possiamo ricordare alcuni casi come Ford (7,6%), Carter (7,5%) e Obama (7,8%).

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Grafico: Deutsche Bank

Va da sé, ma i mercati non sono una scienza esatta, basti citare a titolo di esempio che dopo l’assassinio di Kennedy nel novembre 1963, l’S&P500 è salito per otto mesi consecutivi in ​​quello che è stato uno dei suoi rally più lunghi storia.

Vediamo cosa ha fatto il Dow Jones con ogni presidente

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È apprezzato il fatto che il miglior comportamento sia stato con i presidenti McKinley, Roosevelt, Harding, Coolidge, Truman, Eisenhower, Kennedy, Johnson, Ford, Reagan, George HW Bush, Clinton, Obama e Trump. D’altra parte, la peggiore performance del Dow Jones è stata con Talf, Wilson, Hoover, Nixon, Carter e George W. Bush.

Se un investitore avesse investito 10.000 dollari dal 1900 nel Dow Jones quando i repubblicani erano ora al potere, sarebbe diventato 99.000 dollari. Quegli stessi 10.000 dollari sarebbero cresciuti fino a 430.000 dollari se fossero stati investiti solo quando i Democratici erano alla presidenza. Inoltre, quei 10.000 dollari dell’anno 1900 sarebbero cresciuti fino a 4,2 milioni di dollari se l’investitore fosse rimasto sempre sul mercato, indipendentemente dal partito al governo.

100520_DJIA Investito dal 1900

Grafica: Charles Schwab

Qui puoi vedere tutti i presidenti degli Stati Uniti dal 1900 e la performance del Dow Jones durante i quattro anni di ogni ciclo elettorale. la linea di fondo è che il Dow Jones ha ottenuto risultati migliori quando i democratici sono alla Casa Bianca a scapito dei repubblicani.

100520_DJIA Performance dell'anno elettorale

Grafica: Charles Schwab

Guardando tutti gli anni elettorali dal 1900, diciamo che ci sono stati 14 anni elettorali durante i quali c’è stato un mercato ribassista e/o una recessione. In nove di questi casi il presidente in carica ha perso, mentre in altri cinque ha vinto. I sei anni di elezioni dal 1952 che sono stati accompagnati da un mercato ribassista e/o da una recessione hanno visto perdere il presidente in carica. Dei 16 anni elettorali in cui non c’è stato né un mercato ribassista né una recessione, l’operatore storico ha vinto 13 volte, perdendo solo tre volte.

E il dollaro? Bene, qui abbiamo il biglietto verde con i presidenti precedenti.

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Grafico: Bloomberg

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per Ismael de la Cruz

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