General Mills: analisi fondamentale e tecnica (USA) (PR LP = 2% -4%)

Grazie mille a tutti.

Ryan, quello che succede alle società statunitensi che pagano dividendi trimestrali è che l’aumento dei dividendi non viene annunciato o fatto allo stesso modo di quelli europei.

In Europa, gli aumenti dei dividendi vengono annunciati quando vengono presentati i risultati dell’anno, o qualcosa più tardi. Negli Stati Uniti non esiste un rapporto così diretto tra i risultati di ogni anno, motivo per cui viene visto trimestre per trimestre. Di solito c’è un trimestre in cui puoi già vedere il dividendo totale per l’anno, dal modo in cui lo distribuiscono nei 4 dividendi (il 4 uguale o 3 uguale e uno diverso è il più comune).

Questo caso è uno di questi, ad esempio. Avendo ora detto che il suo primo dividendo nel 2021 ammonta a $ 0,51, il dividendo 2021 è probabile che sia $ 2,04 (0,51 x 4). Se tutto va bene, forse un quarto di quei dividendi è di poco superiore a $ 0,51. Per ora ci aspettiamo che il dividendo del 2021 sia di $ 2,04.

I risultati del primo trimestre 2021 di General Mills sono stati molto buoni:

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Per un’azienda come General Mills un aumento del 9% delle vendite è “molto”. Poiché i costi sono aumentati molto meno, il BPA è aumentato del 21%, che è “molto”.

Come altre aziende alimentari, il normale e previsto aumento delle vendite è stato aggravato da un maggiore consumo dei loro prodotti, per trascorrere più tempo a casa (parte di ciò che non è stato mangiato in ristoranti, bar, hotel, ecc., È stato mangiato a casa, e in alcune aziende questo cambiamento li ha avvantaggiati).

Per tutto il 2021 General Mills questa volta non fa previsioni, ma andrà bene. Quello che succede è che è un’azienda molto stabile e le piace modificare molto le sue previsioni. Quest’anno se dicessi che crescerà del 20% potrebbe finire per essere il 10%, o viceversa. E ha senso che preferisca evitare di fornire cifre ora. Ma si è visto che avrà una crescita molto buona, sia essa del 10%, 20% o 15%.

Una cosa importante per il futuro è che mantiene una parte significativa dei nuovi clienti acquisiti con la chiusura:

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Se riesci a mantenere questi clienti, aumenterà la crescita nei prossimi anni.

E il debito sta scendendo bene, più velocemente del previsto da questa “spinta” che ha avuto nel 2020:

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Un rapporto debito netto / EBITDA triplo è molto conveniente per General Mills.

Nota che è tornato a:

1) Aumenta il dividendo
2) Pensa a nuovi acquisti
3) riacquisto e rimborso di azioni

Questa è la strategia abituale del General Mills.

Per valutarlo stimerei ora una crescita del 10% del BPA per tutto il 2020 (potrebbe essere un po ‘di più, ma in linea di principio è sempre meglio essere cauti) e un aumento del dividendo del 4%.

Quindi l’EPS 2021 sarebbe $ 3,90 e il dividendo $ 2,04

Agli attuali $ 62, il PER 2021 sarebbe 16 volte e il rendimento da dividendi del 3,3%. Penso che sia un buon prezzo. Mettiamo a punto un po ‘di più con il tecnico.

Questo è il grafico settimanale:

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Finché rimane all’interno del canale ribassista da cui ti sto attirando, l’area $ 54-58 penso sia un’ottima area di acquisto.

A $ 56, il punto medio, il PER 2021 sarebbe 14 volte e il rendimento da dividendo del 3,6%.

Ciao.

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