Gamesa: analisi fondamentale e tecnica

Grazie mille, Kiku.

Trovo interessante l’acquisto di Senvion. Queste le ragioni addotte da Gamesa:

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Di tutte le cose che vedi, quello che penso sia più importante è che Senvion è un produttore di pale, che ha anche un buon portafoglio di manutenzione. Con questo Gamesa vince in due case:

1) Parte delle lame che ora acquista in Asia sono prodotte da lei stessa, quindi i margini di profitto saranno più alti

2) Aumenta il tuo portafoglio di manutenzione, che è il reddito più stabile

E per quanto riguarda il prezzo, nota che ora paghi 200 milioni e ti aspetti che questo aumenti il ​​tuo EBIT nel 2022. Se raggiungi questo (25% di ritorno sul livello EBIT), questo prezzo di acquisto sarà molto buono.

Per quanto riguarda gli ordini che ci porta il kiku, va bene. Ha anche presentato i risultati per il 2019 (termina il suo anno fiscale il 30 settembre) e guarda come cresce il portafoglio ordini:

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Questo aumento del 12% del portafoglio ordini è molto buono.

E i risultati sono questi:

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Loro sono ok. Sebbene il BPA raddoppi (fino a 0,21 euro), parte di esso è dovuto in realtà a cose insolite, come meno tasse.

E con questi 0,21 euro di BPA agli attuali 12,70 euro otteniamo un PER 2019 di 60 volte, è che in questo momento il PER non è ancora valido per valutare Gamesa. Non è che sia molto costoso, ma i benefici sono ridotti. Ecco perché il PER non è utile per ora.

Le previsioni per il 2020 sono regolari.

Nel 2019 prevede di avere un margine EBIT / Vendite compreso tra il 7% e l’8,5%. Conformità, anche se nella parte inferiore, perché era del 7,1%.

Ma entro il 2020 il margine dovrebbe scendere nell’area del 5,5% -7%:

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A lungo termine Gamesa prevede che i margini aumenteranno (per diversi motivi, come una maggiore concentrazione del settore e altri), ma penso che dobbiamo vederla come un’azienda a medio termine.

E come operazione a medio termine, non la vedo abbastanza chiara per renderla utile. Dobbiamo seguirlo, ma in questo momento non lo vedo a un prezzo chiaro per l’acquisto (Unicaja è molto meglio, ad esempio, da quello che ho appena commentato nel tuo thread).

Ciao.

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