Emerson Electric (EMR): analisi fondamentale e tecnica

Ciao Gregori, grazie per l’analisi, mi va molto bene.

Spiego la mia opinione dal punto di vista dei fondamentali:

Si tratta di un’azienda ben diversificata sia per tipologia di prodotto che per area geografica, potete vedere nel report che allego meglio di qualsiasi cosa vi possa spiegare.

I segmenti in cui vendono i loro prodotti credo esisteranno per molti anni a venire: progettazione e produzione di sistemi di controllo di processo per l’industria, produzione di motori elettrici, progettazione e produzione di sistemi associati alla trasmissione dati e all’elettricità, climatizzazione residenziale e industriale sistemi, ecc. non è impegnata in settori particolarmente “entusiasmanti”, ma tutti necessari e difficili da sostituire alla lunga.

Il marchio ha molti anni nel mercato industriale internazionale, è ben noto e ha una buona reputazione, inoltre non ci sono molte aziende internazionali che hanno il personale, le fabbriche, la rete di vendita, le dimensioni e l’esperienza come a causa della notte in Al mattino compaiono nuovi concorrenti che cambiano sostanzialmente il panorama. Alcune società che operano in aree simili sarebbero Honeywell, ABB, Siemens, Rockwell, GE, Eaton Corp e così via.

La storia dell’aumento dei profitti, dei dividendi, ecc. è molto buono, gli aumenti non sono spettacolari ma sono stabili e consistenti, e riflettono una buona attitudine del management alla cura degli investitori e al mantenimento dell’azienda su un percorso di moderata crescita. I dati storici indicano che ci si può aspettare una crescita sostenibile dei profitti del 10% e del 7% per i dividendi.

I rapporti fondamentali a mio avviso mostrano che ha un prezzo ragionevole in termini assoluti, e ad un prezzo stracciato in termini relativi alle serie storiche dell’azienda, almeno nell’intervallo degli ultimi 5 anni; ma non lo vedo a un prezzo stracciato, tanto meno.

In termini di prezzo, ha ottenuto risultati peggiori rispetto ai benchmark americani, e generalmente peggiori del settore industriale nell’ultimo anno, (ad esempio -5% quando GE è con + 7%). Ad esempio, le aziende più vicine hanno avuto un anno simile di basse prestazioni rispetto all’SP-500.

Le cifre di base sono ragionevoli (anche se non spettacolarmente buone): PER 18 (in fondo alla fascia di 5 anni); dividendo intorno al 3% (lo hanno aumentato negli ultimi 57 anni); pagamento 55%; EV / EBITDA 9,7; prezzo / valore contabile 4,2 (questo è il rapporto che sembra forse peggiore, dato che è al massimo degli ultimi anni); PEG 2.1; prezzo / vendita 1,7 (parte media degli ultimi anni); ROA 9,3%; Roiç 13,6%; ROE 23,2%; indebitamento finanziario netto / EBITDA 1,02; prezzo / FCF 11,3 (parte centrale inferiore della striscia). Ha una qualità creditizia secondo Morningstar A +, (gli danno più 4 stelle nel loro sistema di valutazione)

Capisco che la caduta del prezzo del petrolio, con la conseguente tendenza delle grandi compagnie petrolifere a tagliare le aspettative di investimento per i prossimi anni, le abbia colpite, nell’ambito delle loro vendite a unità di controllo di processi, automazione e sistemi di alimentazione, verso questo settore, questo suppongo sarà stato uno dei fattori per mantenere il prezzo contenuto. Gatopardo ha indicato nel suo thread che i problemi politico / sociali / economici degli ultimi anni in Medio Oriente e Russia, nonché alcune acquisizioni in Europa che avevano criticato la buona volontà, avrebbero potuto spingere verso il basso il prezzo dell’azione. La questione valutaria, a quanto mi risulta, interesserà anche loro, ma hanno il 50% delle vendite nel mercato statunitense e comunque l’importante a lungo termine da un punto di vista fondamentale mi sembra l’andamento del business più che l’emissione valutaria.

Sono entrato con un po ‘per testare le acque, ma se torni in zona 53-55 prevedo di entrare almeno nel 50% della posizione e completare il restante 50% (se lasciato) fino alla fine dell’anno .

Un saluto.

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