È ora di vendere o continuiamo a comprare

L’indice S & P500 ha registrato un rally rialzista negli ultimi 12 mesi che non si vedeva da niente di più e niente di meno che dal decennio degli anni Trenta. Ma non solo, l’S & P500 era del + 15,90% al di sopra della sua media mobile di 200 giorni, un fatto che negli ultimi 30 anni si poteva contare solo sulle dita di una mano. Ma continuo, l’S & P500 Total Return (incorpora i dividendi lordi distribuiti dalle società che lo compongono e che vengono distribuiti ai loro azionisti) sale negli ultimi 30 anni del + 1900%. E infine, il Dow Jones Transport ha una serie settimanale rialzista così lunga che si può dire che negli ultimi 120 anni non si è visto nulla di simile.

Pertanto, è normale e perfettamente comprensibile che molti investitori che vengono acquistati in borsa e accumulano profitti considerino se sia già un buon momento per vendere e chiudere posizioni, cioè per fare cassa e prendere profitti, ma non solo perché il il mercato è aumentato abbastanza, ma perché gli indicatori tecnici mostrano forti livelli di ipercomprato, a parte l’indicatore che piace di più a Warren Buffett, che è ai massimi storici. Ma ovviamente nessuno vuole mancare alla festa, si noti che se quest’anno togliessimo i 5 giorni in cui l’S & P500 è salito di più (il rendimento dell’indice sarebbe + 1,98% e non + 11,29%

Nel frattempo, l’indice Russell 2000 (composto da società a piccola capitalizzazione) che è salito del + 134,75% dal market floor lo scorso marzo, questo aprile è al di sotto del Nasdaq, che accumula una performance superiore del + 4,17% (ed è stato due mesi in un fila che il Nasdaq lo fa meglio del Russell 2000). Sì, un mese in cui il settore tecnologico è stato vivace e il settore finanziario e quello energetico non si sono uniti molto bene. Inoltre calano i dividendi delle grandi imprese (è il trend degli ultimi anni) ma cala ancora di più quello delle società a media capitalizzazione (nel 2020 era -8%).

Allora cosa si può rispondere a quegli investitori con quel dubbio esistenziale? Molto facile. In primo luogo, che quando c’è una forte tendenza al rialzo sostenuta e sostenuta dall’allineamento di tutte le stelle (sostegno unanime delle banche centrali con tassi di interesse bassi, programmi di acquisto di attività, misure fiscali del governo) è un errore uscire e abbandonatela, perché raramente nella vita potremo assistere a questo tipo di “tempesta perfetta”. Ma in secondo luogo per dire che puoi optare per una decisione salomonica, non tutto deve essere bianco o nero, ci sono anche molte altre sfumature di colori. Cioè, puoi vendere metà delle tue posizioni e mantenere l’altra metà con uno stop vincente.

Cosa otteniamo con questo? Fondamentalmente due cose:

1 ° Togliamo l’ansia e otteniamo una parte dei guadagni accumulati, che nessuno potrà mai portarci via.

2º Diamo al mercato l’opportunità di continuare a salire e di continuare con maggiori profitti. E se va storto, facendo uno stop vincente, non perdiamo neanche soldi.

A proposito, molto rialzo nei mercati azionari ma sembra che sia l’unica cosa che esiste e che sale. Solo nel 2020 abbiamo legno + 265%, petrolio WTI + 210%, benzina + 182%, olio Brent + 163%, mais: + 84%, rame + 83%, soia + 72%, argento + 65%, zucchero + 59%, cotone + 54%, platino + 52%.

E qui vorrei fare una recensione sul legno, perché quel tremendo rialzo (+ 350% dal 1 gennaio 2020 ad oggi) è dovuto al fatto che la domanda sta letteralmente volando, con quello che le azioni delle aziende del settore, quelle che forniscono legno, sono tra le nuvole (West Fraser è il più grande fornitore di legno al mondo e le sue quote sono triplicate negli ultimi dodici mesi). Invece, ci sono luoghi in cui gli alberi sono troppo “ economici ”, come la Louisiana, dove la tariffa di stumpage (cioè il prezzo che le aziende del settore pagano ai proprietari del terreno in cui si trovano gli alberi) è ai livelli di l’anno 2011, ma anche così, il legno è aumentato del + 86,25% finora quest’anno.

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per Ismael de la Cruz

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