Cosa è successo storicamente per la Germania nel panico per l’inflazione?

Molte persone potrebbero essere scioccate o almeno un po’ strane che mentre l’Europa è ancora immersa in una crisi economica, la Germania sta iniziando a dire che i tassi di interesse dovrebbero iniziare a salire. Ma questo ha una spiegazione semplice: la Germania ha il panico e la paura dell’inflazione, è qualcosa di storico che viene da molto lontano (la grande inflazione che ha sofferto negli anni ’20).

Ed è che la Germania non vuole che accada ciò che abbiamo visto alcuni anni fa quando l’inflazione ha iniziato a superare la barriera chiave del 2% e la Banca centrale europea ha iniziato a parlare di misure in questo senso ma alla fine non hanno alzato i tassi di interesse né l’hanno minimizzato l’equilibrio.

Come dicevo, in Germania temono l’inflazione più di ogni altra cosa al mondo, basti ricordare, ad esempio, nove anni fa quando il quotidiano tedesco Der Spiegel portava il seguente titolo sulla copertina a tutta pagina: “Attenti, inflazione, l’espropriazione furtiva dei tedeschi”. Sì, è chiaro che l’inflazione alta finisce per togliere i risparmi dei cittadini, essendo un esproprio a tutti gli effetti, sibillina e silenzioso, ma esproprio alla fine. Quello che succede è che con un esproprio classico (quando per interesse generale lo Stato toglie qualcosa della tua proprietà privata, ad esempio, per fare una strada ne ha bisogno per passare attraverso la tua terra, in modo che te la tolga) almeno compensarti, compensare (un’altra cosa è che il prezzo è giusto o meno, ma questo è un altro dibattito). Ma l’inflazione è un esproprio e nessuno risarcisce nessuno.

E sì, la paura tedesca viene da molto tempo fa, negli anni ’20, in particolare nel 1923. Il Faro di Vigogo L’ho commentato molto bene molto tempo fa: un dollaro valeva 4,20 marchi e ne valeva 4,2 trilioni.

L’inflazione è un continuo aumento dei prezzi dei beni e dei servizi che consumiamo ed è direttamente correlata all’attività economica. L’inflazione elevata è un flagello per qualsiasi economia, poiché implica un aumento generale del costo della vita. Qui puoi leggere quello che ho scritto ai suoi tempi sull’inflazione per sapere tutto quello che c’è da sapere al riguardo.

È vero che c’è la convinzione che l’inflazione sia negativa per i mercati finanziari, da qui la loro paura da parte degli investitori. Bene, è corretto, ma con sfumature, dal momento che non è una semplice inflazione. C’è uno studio molto interessante che analizza l’S&P500 e l’inflazione dal 1955 e la conclusione è che l’inflazione deve essere almeno del 3,8% per avere effetti negativi e che dal 6% è quando realmente danneggia l’economia reddito variabile.

E come possiamo proteggerci dall’inflazione? Diamo un’occhiata ad alcuni modi:

– Il rame serve come indicatore dello stato dell’economia e anche per proteggere dall’inflazione. C’è un dato molto rivelatore a questo proposito: per ogni +1% di crescita annua dell’indice dei prezzi al consumo dal 1992, il rame è aumentato quasi del +18%, mentre l’oro è aumentato del +5,2%.

– Esistono fondi comuni che possono beneficiare dell’inflazione, come il Nordea Global Listed Infrastructure Fund e il Global Infrastructure Fund.

– TIPS bond, titoli di stato protetti dall’inflazione, obbligazioni americane il cui rendimento è legato all’inflazione. Pagano un interesse sulla loro faccia ogni sei mesi, l’investitore riceve la loro cedola ogni sei mesi. La differenza con le obbligazioni classiche è che il capitale nominale dell’obbligazione viene rivisto semestralmente in base all’inflazione. Ecco perché l’interesse ricevuto oscillerà in base al capitale iniziale dell’obbligazione rettificato per l’inflazione e il valore alla scadenza dell’obbligazione sarà adeguato per l’inflazione.

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per Ismael de la Cruz

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