Correlazione tra il conto economico di una società e il prezzo delle sue azioni Articoli di borsa (analisi aziendale)

Il profitto di un’azienda e il suo prezzo sono altamente correlati forte nel lungo termine.

È innanzitutto necessario chiarire cosa si intende per “beneficio”. L’utile deve sempre essere inteso come utile per azione (EPS), che è la parte dell’utile totale ottenuto dalla società che corrisponde a ciascuna delle azioni che compongono il suo capitale sociale. Nelle operazioni di fusione e aumento di capitale, il numero di azioni che compongono il capitale sociale della società varia, quindi si tratta di pietre miliari molto importanti che devono essere prese in considerazione da investitori e azionisti nella valutazione di un’azienda. In linea di principio, sia le fusioni che gli aumenti di capitale vengono effettuati per dare il via a un’azienda “migliore”, ma è necessario analizzare cosa sta realmente accadendo.

Considero una società “migliore” una società più redditizia per i suoi azionisti, cioè una società in cui sia l’EPS che il dividendo crescono a un ritmo più veloce che se la fusione o l’aumento di capitale non fosse avvenuto. Ma a volte queste operazioni di fusione o aumento di capitale rendono l’azienda più grande, ma non più redditizia. Cioè, il profitto totale dell’azienda aumenta ma il BPA e il dividendo diminuiscono o crescono a un ritmo più lento di quanto sarebbero aumentati se questa operazione non fosse stata eseguita. È normale che nei primi 2-3 anni dopo la fusione o l’ampliamento la BPA sia leggermente influenzata negativamente, fino a quando non verrà effettuata l’integrazione e la riorganizzazione di nuove attività, ma da qui l’effetto di questa operazione nella BPA deve avere un effetto positivo , cioè, deve crescere a un ritmo più veloce che se la società non avesse effettuato la fusione o l’espansione. Se una tale operazione ha effetti positivi sul BPA dal primo anno dovrebbe essere considerata un’operazione particolarmente buona.

Una volta chiarita la differenza tra il profitto totale dell’azienda e il BPA, il variabile mese importante per determinare l’evoluzione del prezzo delle azioni di una società nel lungo periodo è quanto sopra BPA . Se un’azienda riesce ad aumentare continuamente il suo BPA nel corso degli anni, il contributo prima o poi lo rifletterà. Allo stesso modo, se il BPA di una società diminuisce gradualmente, anche il prezzo delle sue azioni finirà per scendere.

il dividendo che l’azienda distribuisce ogni anno è una percentuale di BPA. Questa percentuale è chiamata pagamento. Con l’aumento del BPA, aumenta anche il dividendo pagato dagli azionisti. Questo reddito, quando stabile e in crescita, è una garanzia per la rivalutazione della quota. Il dividendo di una quota potrebbe essere paragonato all’affitto di un appartamento. Il dividendo di un’azienda solida è molto più stabile e cresce più velocemente dell’affitto di un appartamento (vedi dati storici sui dividendi), inoltre non ha spese associate ad alcun immobile (vicinato, sversamenti, tasse, manutenzione, riparazioni, ecc. ).

Maggiore è il prezzo di una società, maggiore è il rendimento dei dividendi. Maggiore è il rendimento da dividendi, più gli investitori a lungo termine sono interessati all’acquisto di queste azioni. Anche l’arbitraggio con il costo del credito gioca un ruolo importante, in quanto a partire da determinate soglie alcuni investitori (sia piccoli che istituzionali) chiedono prestiti per l’acquisto di azioni perché il costo del credito è inferiore alla redditività che ricavano dai dividendi.

Quando le quotazioni cadono in modo esagerato, sono le società stesse che acquistano le loro azioni per un successivo rimborso. Ciò fa sì che l’EPS e il dividendo degli anni successivi crescano più del previsto, dovendo essere distribuiti su un numero inferiore di azioni.

Queste situazioni, tra le altre, causano la correzione della sottovalutazione delle società per avvicinare il loro prezzo al loro valore, sebbene non sia possibile prevedere quando questa sottovalutazione verrà corretta.

Nel caso di società sopravvalutate, accade il contrario. Più in alto una società va, più basso è il suo rendimento da dividendi e meno investitori a lungo termine saranno interessati ad acquistare le sue azioni. All’aumentare della sopravvalutazione, aumenta anche il numero di investitori interessati a vendere azioni sopravvalutate, il che alla fine fa abbassare il prezzo per avvicinarsi al valore della società.

Controlla qui quali società hanno investitori nei loro portafogli nelle statistiche di investireoggi.info

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