Come abbinare (e superare) gli indici di borsa | Articoli di borsa (strategie di investimento)

È un fatto comunemente accettato che la stragrande maggioranza dei fondi comuni di investimento fallisca nemmeno uguale la redditività del suo benchmark (IBEX 35, Eurostox 50, S&P 500, ecc.) a lungo termine. Alcuni possono batterlo per determinati periodi di tempo, ma non sono in grado di superarlo per lunghi periodi. Molti studi sono stati effettuati in tutti i mecados e il risultato è sempre stato lo stesso; i fondi comuni di investimento danno un rendimento a lungo termine inferiore al loro benchmark. Solo una piccola quantità di fondi è riuscita ed è per questo che i suoi gestori sono passati alla storia del mercato azionario, come Peter Lynch o John Neff.

Per questo motivo potrei concludere che battere gli indici è una cosa estremamente difficile, poiché i gestori di fondi di investimento professionisti non riescono a farlo.

Ma batti l’indice non è difficile. Poiché gli indici di borsa non includono i dividendi pagati dalle società che li compongono, è sufficiente acquistare le azioni che compongono l’indice nel stessa proporzione in cui vengono ponderati in questo indice per ottenere un rendimento maggiore (Nota: se non sai come viene calcolato un indice di borsa è consigliabile leggere questo articolo che spiega come vengono calcolati questi indici di borsa). Con questo si otterrebbe un portafoglio che replica esattamente all’indice (con il quale si otterrebbe la sua stessa redditività) ma in più raccoglieremmo il dividendi che le aziende pagano, il che renderebbe la redditività di questo portafoglio superiore al indice (Ricorda che gli indici non includono i dividendi). Questi dividendi potrebbero reinvestire acquistando più azioni per il portafoglio nella stessa proporzione, avremmo così una replica dell’indice totale.

Diamo un’occhiata a un esempio;

Supponiamo che un indice composto da sole 3 società, l’IBEX 3:

  • Telefono: 50% in peso
  • Iberdrola: peso 30%
  • FCC: peso 20%

Se un investitore con 100.000 euro volesse replicare questo indice, dovrebbe acquistare solo 50.000 euro di azioni Telefónica, 30.000 euro di azioni Iberdrola e 20.000 euro di azioni FCC. Se l’indice salisse del 20% nell’anno successivo (ad esempio) il suo portafoglio azionario varrebbe 120.000 euro (stessa rivalutazione dell’indice), ma avrebbe anche i dividendi pagati da queste 3 società. Se avessero un dividend yield medio del 3% (al momento dell’acquisto), l’investitore avrebbe il valore del proprio portafoglio di 120.000 euro più 3.000 euro (3% di 100.000). Se reinvestissi questi 3.000 euro replicando l’indice (1.500 Telefónica (50%), 900 Iberdrola (30%) e 600 FCC (20%)) otterrai che il tuo portafoglio replichi l’indice totale dell’IBEX 3 e nel lungo eseguirlo otterrebbe un rendimento molto più elevato rispetto all’indice originale, l’IBEX 3.

In pratica ci vorrebbe un portafoglio molto ampio da replicare Esattamente a un indice reale, come l’IBEX 35, in quanto bisognerebbe acquistare un gran numero di società (35 nel caso dell’IBEX-35) e ciò significherebbe commissioni Un sacco alto per un piccolo portafoglio.

Ma no è necessario fare una replica esatta dell’indice per darsela a gambe. Una buona strategia è quella di formare un portafoglio con una selezione dell’indice da replicare, in modo che il numero di società da acquistare sia ridotto e le commissioni scendano a livelli che non danneggiano la redditività del portafoglio. Il numero di società da acquistare potrebbe essere compreso tra 10 e 20, a seconda delle dimensioni del portafoglio. E per selezionarle il criterio più ragionevole (per sicurezza, redditività e comportamento il più possibile simile all’indice da replicare) sarebbe quello di scegliere, all’interno delle società più grandi, quelle che hanno un rendimento da dividendo più elevato. Reinvestire i dividendi raccolti nel portafoglio senza alterare la proporzione di ciascuna società può avere un costo elevato per la maggior parte dei portafogli. Cioè, se vengono addebitati 100 euro in azioni Banesto, non vale la pena dare un ordine di acquisto per azioni Banesto del valore di 100 euro, poiché la commissione minima sarebbe una percentuale elevata di quei 100 euro. Si possono utilizzare 2 soluzioni complementare a questo problema:

  • Utilizza i piani di reinvestimento dei dividendi di alcune società come Banco Santander, BBVA, Banco Popular o Iberdrola. L’acquisto di azioni con questo sistema è privo di commissioni, quindi può essere utilizzato indipendentemente da quanto piccolo sia il portafoglio dell’investitore.
  • gruppo diversi dividendi e acquistare, una volta a trimestre, ad esempio, azioni della società che ha il rendimento da dividendi più alto in questo momento. Nel caso in cui la società con il rendimento da dividendo più elevato sia già altamente rappresentata nel portafoglio, la seconda (o la terza) potrebbe essere scelta per diversificare il rischio ed evitare che il portafoglio diventi eccessivamente dipendente da una società.

E perché i fondi comuni di investimento non riescono a battere gli indici se è così facile? Alcuni dei cause siamo:

  • I più importanti sono i commissioni, Che rappresentano (approssimativamente) i dividendi distribuiti dalle società.
  • i fondi no sono invertito al’ 100%. Devono mantenere legalmente una percentuale di liquidità minima per soddisfare i possibili rimborsi, ma è comune che la percentuale di liquidità effettiva sia superiore (in importi variabili) rispetto a questo minimo legale. Quello che non hanno investito nel mercato azionario è il reddito fisso, che ha un rendimento a lungo termine inferiore rispetto al mercato azionario ed è quindi un onere sul rendimento totale del portafoglio del fondo.
  • I fondi si comportano frequentemente operazioni di acquisto / vendita per modificare la composizione del portafoglio. Le commissioni per queste operazioni di acquisto / vendita non sono comprese nelle commissioni di gestione, deposito, ecc., Ma sono pagate separatamente. E vengono pagati con il patrimonio del fondo, che viene ridotto. L’obiettivo di queste operazioni è aumentare la redditività del portafoglio, ma è un dato di fatto che non lo fanno in modo coerente.

Per tutto questo credo sia più consigliabile investire acquistando azioni direttamente che tramite fondi comuni di investimento, ma anche i fondi comuni hanno i loro vantaggi.

È molto importante tenere presente che se si effettua una cattiva selezione di società in cui investire si può ottenere un risultato peggiore (anche molto peggiore) rispetto all’investimento in fondi comuni di investimento.

Controlla qui quali società hanno investitori nei loro portafogli nelle statistiche di investireoggi.info

Nota: Ricorda che puoi porre tutte le domande che hai sul contenuto di questo articolo nei commenti qui sotto e risponderò il prima possibile. Puoi anche vedere le domande già risolte sollevate da altri utenti. E per qualsiasi domanda su altri argomenti puoi utilizzare il Forum sugli investimenti e avrai anche una risposta il prima possibile.

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