Catalan West: analisi fondamentale e tecnica (PR LP = 2% -4%)

Grazie, Loureiro e Jab23.

Mi sembra una buona operazione per Telefnica e per Catalana Occidente.

Antares è uno di quei reparti interni di Telefnica che è cresciuto, si è aperto a clienti al di fuori di Telefnica e si è trasformato in società. Telxius è un altro esempio. I Fonditel. E le “pagine gialle”, che sono diventate TPI (e l’hanno già venduta anni fa), e così via.

Questi 160 milioni di euro sono circa il 4% delle dimensioni attuali di Catalana Occidente. Non è un acquisto molto grande, ma nemmeno molto piccolo. Ha una dimensione già “evidente” nei risultati, e allo stesso tempo facile da integrare.

Per Telefnica, non credo abbia molto senso avere un piccolo assicuratore. Non sono affari suoi e non inizierà a crescere per diventare una grande assicuratrice. Asso che è meglio della benda e con questi soldi riduci il debito.

Qualcosa di simile penso che prima o poi farà con Fonditel, il suo gestore di fondi comuni di investimento. Penso che abbia anche più senso venderlo e con quei soldi ridurre il debito.

Catalana Occidente ha pagato per questo acquisto un PER di 14,5 volte, quando cita 12 volte. Ci sarà molto altro da vedere, ad esempio se questi 11 milioni di profitti Antares sono ordinari o inferiori al normale, le attività che hai in bilancio e il loro valore, e così via.

Ma in linea di principio è normale che Catalana paghi un PER qualcosa di più alto del suo, per le sinergie che sta per ottenere. Antares ha solo 45 dipendenti, ed è certo che integrandosi in Catalan ridurrà l’importanza delle sue spese fisse e migliorerà la sua efficienza.

Penso che sarà un buon acquisto per Catalana e una buona vendita per Telefnica.

Nell’area dell’euro 33-36 penso che Catalana sia un buon acquisto.

In 35 euro il PER 2018 sarà di circa 12 volte, e in 33 sarà di circa 11 volte.

Sotto 33 è già un acquisto “molto buono”. La zona 30-33 non è esclusa. A 30 euro il PER è circa 10 volte.

Per ora ho comprato il più vicino possibile al 33, ma pensando che forse si possono fare degli acquisti un po ‘più bassi. È che se effettui un acquisto vicino a 33, non effettuerai un secondo acquisto in questa stessa zona in breve tempo, ma utilizzerai i soldi per questo secondo acquisto per un’altra società, e il prossimo acquisto in catalano lo distanzierà più nel tempo .

Ciao.

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