Calcolo del valore attuale del debito

Ciao ragazzi,

Da molto tempo leggo questo forum e faccio i miei piccoli insegnamenti in giro per il mondo. Logicamente, cado qui perché ho optato molto tempo fa per un investimento basato sui fondamentali.

Studio quest’area da poco più di un anno. Finora ho il mio intero portafoglio in obbligazioni a reddito fisso che ho acquistato negli ultimi due anni, quasi sempre con uno sconto. Quindi in realtà sono abbastanza d’accordo con questi investimenti e il loro ritorno a lungo termine. Il fatto è che in futuro dubito di poter tornare a cacciare del bene con un buono sconto, è che proprio per questo nell’estate del 2012 ho iniziato a fare ricerche su come valorizzare un’azienda.

In questi giorni ho dedicato un po ‘di pratica alla valutazione del debito di un’azienda, il suo valore attuale.

Quello che succede è che penso di fare i calcoli sbagliati per ignoranza della tecnica corretta e per questo motivo, penso che l’unico posto in cui posso chiedere aiuto e pensare sia qui.

L’approccio è il seguente; ero solito Gruppo Ezentis come esempio con i dati della sua relazione annuale 2012.

Valore del debito = VA (CFD; Kd) = Valore corrente (flusso di cassa del debito; rendimento del debito richiesto);

Calcolo il flusso di cassa del debito:
CFD = Interesse – Previsto aumento del debito.

Ho pensato che siccome voglio calcolare il valore attuale del debito senza incrementi, i CFD = Interessi che pagano. Sono 1503 Migliaia, o 1.503.000

D’altra parte, calcolo il rendimento richiesto su questo debito come segue:
Kd = Rf + PRD
Rendimento del debito richiesto = tasso privo di rischio (obbligazione spagnola a 10 anni) + premio per il rischio del debito.
Il tasso risk free del prestito obbligazionario spagnolo è stato del 4,14% e assegna a proprio giudizio un aumento del 4% come premio per il rischio per questa tipologia di società.

Per riassumere.

Questa società ha, secondo i suoi conti, 28.813 migliaia di euro o 28.813.000 di debito a lungo termine di cui paga 1.503.000 all’anno. Questo ci dà il 5,21%.

Valore del debito = VA (CFD; Kd);
Valore del debito = VA (1.503.000; 8,14%);

Il fatto è che ho usato la formula excel per eseguire il calcolo del valore corrente, ma mi chiede un valore per il periodo di tempo. Mentre cerco di fare una valutazione attuale, ho messo 100 anni.

Il risultato che ho per i titoli utilizzati è che il loro debito avrà un “presunto valore intrinseco” di 18.456.999.

Cioè, devono 28.813.000 ma a causa della situazione attuale (per la quale ha applicato arbitrariamente un premio del 4%) e della parte alta che è buona per 10 anni spagnoli, il suo valore attuale è 18.456 .999.

Bene, qualcuno può aiutarmi a dire se questo approccio è corretto e i calcoli sono ben fatti?

PS: non ho aggiunto il debito a breve termine e può darsi che il valore degli interessi includa gli interessi pagati per il debito a breve termine. Potrebbe essere un errore (tra gli altri).

PD2: Se questo messaggio non deve essere inserito qui, mi dispiace, è stato cancellato e l’ho messo da qualche altra parte.

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