British American Tobacco: analisi fondamentale e tecnica

Ciao,

Quello che non vedo chiaramente è il settore.

Non mi interessa la Brexit e la vedo sempre meglio. Mi sembra impossibile che il Regno Unito smetta di avere relazioni commerciali con il resto dell’Europa e così via. Di recente ho aperto un filo su questo e penso che quando la Brexit si materializzerà, gli europei per strada vedranno che è buono e che lo vogliono anche per i loro paesi.

Sì, potrebbe essere che a un certo punto la Brexit causerà un calo dei prezzi (o no, non penso sia certo che accadrà neanche), ma non penso che debba essere un male a lungo termine, ma piuttosto bene.

Quello che dici sul mentolo in linea di principio (non lo seguo) penso che dovrebbe influenzare poco. Perché, come dici tu, se chi ora fuma questo viene finalmente bandito inizierà a fumare altri tipi di sigarette. Forse i margini di profitto scendono un po ‘(capisco che nei mentolati il ​​margine di profitto sarà un po’ più grande), ma non credo che debba significare un grande cambiamento nei profitti, nel peggiore dei casi.

Ma il tabacco, credo, sta cambiando da molti anni. In un certo senso potremmo dire che è simile alla questione delle pensioni, nel senso che i cambiamenti sono lenti, ma arriva un momento in cui si verificano. Non traccio un parallelo completo con la questione delle pensioni, ma trovo utile confrontarle per esprimere che il tabacco sta lentamente cambiando da molti anni. Ma sta cambiando un bel po ‘.

Storicamente il tabacco è stato uno dei migliori settori a lungo termine e dividendi. I clienti erano molto fedeli, il consumo era molto diffuso, il numero di clienti cresceva, gli investimenti per innovare erano molto bassi (solo per migliorare la redditività, ma non per ideare nuovi prodotti per fidelizzare i clienti) e così via.

Cioè, aveva una serie di caratteristiche che lo rendevano un investimento molto redditizio e sicuro.

Ma l’immagine del tabacco ha cominciato a cambiare molto tempo fa e penso che questi cambiamenti si stiano consolidando.

Un tempo dava una sorta di “prestigio”, almeno a una parte della popolazione, ma da tempo non è così.

Prima molti fumatori non sembravano consapevoli che avrebbero vissuto meglio se non avessero fumato, ma ora penso che praticamente tutti lo siano già.

Prima non c’erano trattamenti o pillole per smettere di fumare ed è passato molto tempo da quando ce ne sono stati.

Prima l’idea generale era quella di poter fumare ovunque, ma ora non è più così.

Eccetera.

Quello che voglio che tu veda è che la situazione attuale è molto diversa (e peggiore) da quella storica. Questo non è il caso di altri settori (con poche altre eccezioni, come i media).

Una cosa che mi sembra molto importante è che questi cambiamenti siano sempre più accettati dai fumatori stessi. Cioè, non c’è nemmeno resistenza a questi cambiamenti da parte dei fumatori stessi, ma i fumatori stessi li vedono sempre più come “normali”, e sembra che più che invertire la tendenza pensino di smettere.

Ecco perché penso che questa tendenza continuerà nella stessa direzione, probabilmente. Ed è per questo che non vedo chiaramente questo settore a lungo termine.

Se avete aziende produttrici di tabacco, dovreste tenerle sotto “sorveglianza speciale”, come dici tu, perché penso che vedremo più cambiamenti nella stessa direzione in futuro, il che ridurrà il business e le dimensioni delle aziende del tabacco.

E in questo senso quello che dice Pavonetti sulla diversificazione è molto importante. Anni fa si sono diversificati, verso il cibo. Ma molto tempo fa hanno deciso di separare queste filiali e “isolare” il business del tabacco. E questo mi sembra molto significativo. Non credo che diversificheranno, perché pensano che il tabacco potrebbe “trascinare” queste nuove attività. Intendo “trascinare” sia nell’immagine, che nei possibili giudizi, e così via.

Per me questo isolamento è un segno che le aziende del tabacco hanno visto da tempo che i cambiamenti nel business del tabacco avrebbero continuato ad andare nella stessa direzione e che era meglio averlo “isolato”.

Quindi non avrei tabaccai a lungo termine. Ma se vuoi averli (in “sorveglianza speciale”), lo analizzerò per te.

A £ 25 attuali il rendimento da dividendi è dell’8%. A meno che non ci sia stato un crollo molto rapido dell’attività (cosa che non mi aspetto), sono cifre fondamentali. Più o meno.

Non sarebbe né logico né normale negoziare a un rendimento da dividendo del 16% (che sarebbe un calo del 50% rispetto al livello attuale), perché in soli 6 anni di stagnazione avrebbe già restituito l’investimento con dividendi. E penso che il tabacco probabilmente andrà giù, ma non credo che in 6 anni abbia cessato di esistere.

Quindi da queste parti, o un po ‘più in basso, dovrebbe essere a terra.

Al momento non esiste una figura di base.

Questo è il mensile:

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Sarebbe molto logico che intorno alla media mensile di 200 volte il suolo. Non l’ha ancora fatto, ma potrebbe esserci vicino.

Questo è il settimanale:

Clicca sull'immagine per ingrandirla Nome: BATS semanal.jpg Visualizzazioni: 1 Dimensione: 1571 KB ID: 398.110

Vediamo cosa fa questa settimana. Guarda il vuoto ribassista di poche settimane fa. Quindi il divario è diminuito un po ‘di più, quindi il prezzo è debole. Aspetterei fino alla fine di questa settimana, per vedere quale candela è rimasta, per vedere se posso fare un primo acquisto, o aspettare un’altra settimana.

Se mi succede durante il fine settimana, fallo a me, per favore.

Ciao.

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