Blocco e investimenti del mercato azionario

Il termine per partecipare all’OPA lanciata da Imperial Tobacco su Altadis scade l’11 / 1/2008. È quasi certo che l’offerta pubblica di acquisto avrà successo e i piani di Imperial Tobacco per Altadis includono l’eliminazione dei dividendi e il riacquisto di azioni che hanno dato risultati così buoni agli azionisti di Altadis negli ultimi anni. Allo stesso modo, è probabile (anche se non ancora certo) che Altadis lo sarà escluso di Borsa. Per essere escluso, dovrebbe essere lanciata un’altra offerta pubblica di acquisto, al prezzo minimo di 50 euro, precisando che al termine di questa offerta pubblica di acquisto la società non sarebbe più quotata in borsa.

il prezzo è adeguata , Dal momento che a 50 euro Altadis ha un PER 2006 di 28 volte e un rendimento per dividendo (secondo il dividendo distribuito dai risultati dell’anno 2006) del 2,20%. Il business del tabacco è stato molto solido e stabile per molti decenni, ma non è più una delle migliori prospettive.

Per tutto questo penso che il meglio l’opzione è vendere le azioni di Altadis.

Gli investitori tradizionali di Altadis stanno cercando il solidità e redditività per dividendo . Quando vendono le loro azioni, è probabile che cerchino alternative simili o migliori. All’interno dei valori solidi ci sono quelli che attualmente offrono un rendimento da dividendo più elevato Banco Santander io BBVA. Con il dividendo distribuito in conto esercizio 2006, Santander (a 15 euro) dà il 3,47% e BBVA (a 17 euro) il 3,75%. Con il dividendo previsto per il 2007, Santander darà il 4,17% e BBVA il 4,31%.

Considero che il file scambio di Altadis da una qualsiasi di queste 2 banche (o dal 2, dividendo l’investimento in parti uguali) è attraente .

Una volta presa la decisione di vendere Altadis e passare a Santander e / o BBVA (o qualsiasi altro valore), il utilità-prezzo;

Altadis è attualmente scambiato a 49,40 euro e il 18/12/2007 è prevista una riunione straordinaria per la modifica dello statuto (requisito essenziale per l’offerta pubblica di acquisto) in cui erogherà un premio di 0,10 euro. Pertanto entro la metà di gennaio (l’investitore che si presenterà all’OPA riceverà i soldi pochi giorni dopo la fine della stessa l’11 / 1/2008) il profitto massimo (e sicuro) è di 0,70 euro, 1,41%. Se si vende ora sul mercato si rinuncia a questo 1,41% ed inoltre è necessario pagare le commissioni di vendita (andando all’OPA l’investitore risparmia la commissione di vendita dell’operazione), in modo che in totale la differenza possa essere circa tra 1,6% -1,8% (1,41% + commissioni di vendita).

Ciò che ogni investitore dovrebbe valutare è se vale la pena rinunciare a questo guadagno sicuro dell’1,6% -1,8% e vendi ora acquistare Santander e / o BBVA o aspettare alla fine dell’offerta pubblica di acquisto per ottenere questo guadagno sicuro e quindi acquistare le azioni di Santander e / o BBVA.

Se entro la metà di gennaio (quando si riceve il denaro per l’acquisizione) le banche scambiano a livelli uguali o inferiori a quelli attuali sarebbe stato meglio aspettare. Se invece salissero di oltre il 2% entro la fine dell’OPA sarebbe stato meglio vendere subito sul mercato e non aspettare fino a metà gennaio per andare all’OPA.

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