Banco Santander: analisi fondamentale e tecnica (PR LP = 2% -4%)

Ciao, grazie mille Gregorio.

Indico l’idea Colodro che è lo stesso cane che ha cambiato il collare. In un periodo di espansione, richiede la capitalizzazione, in caso di crisi è possibile allentare questi requisiti e sostenere il debito insolvente delle aziende e forse dello Stato.

In effetti, non è che si siano rilassati molto. Intendo la BCE e i requisiti patrimoniali. Per credere che ci sia un cambiamento reale, ho bisogno di vedere che il coefficiente di capitale che chiedono scende in modo considerevole e coerente e che consentono loro di riacquistare azioni e pagare dividendi in contanti con quel capitale in eccesso. Nel frattempo presumo che siamo nella stessa politica economica della BCE, ma in un contesto economico diverso.

Come fatto aggiuntivo, commenta che hanno “gonfiato” per finanziare le PMI in aprile, maggio e giugno con l’approvazione dello Stato. Penso che abbiano registrato un record storico di prestito. Non lo apprezzo dal lato politico (che qualche appassionato dell’attuale esecutivo dovrà fargli guardare perché si intrufolano uno dopo l’altro) ma dal lato della panchina. Che è stato impegnato a concedere prestiti con l’approvazione dello Stato. Sono prestiti che vengono addebitati sì o sì.

Diapositiva 13 per chiunque voglia vederlo.

https://www.santander.com/content/da…ultados-es.pdf

Un altro fatto:

Maggiori accantonamenti per insolvenze, che si attestano a 7.027.000 euro per effetto della crescita del credito, del previsto peggioramento delle condizioni economiche dovuto alla pandemia e del suo impatto sul deterioramento della qualità creditizia dei portafogli.

In 1S 2019 erano circa 4 miliardi, sembra che l’“extra ” per la crisi sia di circa 3 miliardi. Una volta rilasciati i dieci miliardi di svalutazioni contabili, la banca avrà fatto soldi. Wow, sembra che sia stato in grado di sostenere il costo della crisi con il vantaggio. Vedremo come andrà il resto dell’anno.

Supponendo che la seconda metà si comporti come la prima, Sant guadagnerà 0,2 quest’anno, che a 2 euro è per 10. Se tra diversi anni torna a 0,4, sarà per pagarne uno per 5. Chi osa darlo voglio comprare?

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