Asse: Analisi fondamentale e tecnica (Francia) (PR LP = 2% -4%)

Ciao,

Grazie mille, Montag, molto importante quello che hai ottenuto con questo modulo. Incoraggio tutti voi a chiederlo il prima possibile.

I risultati di Axa nel secondo trimestre del 2020 non sono stati buoni:

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Vedi che le entrate sono diminuite del 10%, la spesa è aumentata e alla fine il BPA è diminuito del 39%.

La crisi economica lo ha danneggiato, ma non così tanto. Perché nel 2019 ha avuto alcuni aspetti positivi “insoliti”, che non ha avuto nel 2020.

Voglio dire, dobbiamo considerare che il calo delle entrate e dei profitti è quello che abbiamo visto, perché è quello reale, ma allo stesso tempo e per fare delle stime (su come potrebbe influenzare il fermo d’ora in poi) abbiamo notare che non tutto questo calo è dovuto alla recessione economica.

La recessione economica l’ha colpita principalmente in questi modi:

1) Maggiori spese per gli assicurati che hanno rivendicato i propri diritti per le proprie polizze di annullamento eventi e interruzione dell’attività. Questa è stata la causa principale.

2) Ha avuto costi maggiori, a causa delle misure di ogni tipo che sono state richieste in molti paesi, e che tutti conosciamo.

3) Ha venduto un premio inferiore a quello che avrebbe dovuto, ovviamente. Ad esempio, anche le auto che non sono state vendute durante la chiusura non hanno stipulato un’assicurazione.

Ha già detto che gli altri 0,70 euro di dividendo (da sommare al previsto 1,43) non verranno pagati nel 2020, a causa del divieto da parte dei regolatori di non pagare dividendi fino al 1 gennaio 2021. Ma meglio se si paga una volta iniziato il 2021, se tale raccomandazione viene revocata. In linea di principio, il motivo per non pagarlo nel 2020 è che è vietato, non che non lo voglia o possa farlo.

Ha venduto filiali relativamente piccole, quelle in Polonia, Repubblica Ceca e Slovacchia per un totale di 1 miliardo di euro. Ciò significa che li ha venduti a PER 12,4.
Axa è scambiato a PER 10, quindi il prezzo è giusto.

Il motivo della vendita non è che si tratti di un cattivo affare, né che il prezzo di vendita che hanno raggiunto sia molto buono, ma la tendenza globale a vendere le piccole imprese per concentrarsi su quelle principali.
Questo viene fatto da aziende di tutti i settori, e con questo ciò che ottengono è migliorare la loro redditività, concentrarsi dove hanno margini di profitto. A scapito di questo riducono un po ‘la loro diversificazione, ma credo che il movimento sia complessivamente positivo.

Insomma, l’arresto ha interessato Axa, ma non troppo. La seconda metà del 2019 sarà migliore del secondo trimestre (isolata), ma non è stata neanche buona, perché Europa e Stati Uniti sono ancora a metà gas.

Agli attuali 15,50 euro, e prendendo i dati per il 2019 (che, ovviamente, non ha raggiunto il 2020), il PER è 10 volte e il rendimento da dividendo è del 9%.

Penso che tra i 14 ei 17 euro sia un buon acquisto.
Sopra i 17 euro sarà un ottimo acquisto quando lo stop è finito, ma finché dura lo stop non lo comprerei sopra i 17 euro.

E sotto i 14 euro potrebbe scendere, a seconda di quanto dura lo stop, ovviamente. Ecco perché penso che sia necessario acquistare un po ‘di ciascuna azienda e diversificare molto.

Questo è il settimanale di Axa:

Clicca sull'immagine per ingrandirla Nome: Axa semanal.jpg Visualizzazioni: 486 Dimensione: 1345 KB ID: 438.421

Tra i 14 ei 17 euro penso sia un buon acquisto per i fondamentali. Se la chiusura termina relativamente presto, si rivelerà un ottimo acquisto, ma non sappiamo ancora quanto durerà, quindi acquista poco da ogni azienda che acquisti.

Ciao.

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