Andare a buon mercato di solito è una buona idea per il 2021

Nessuno sfugge a questo uno dei motivi della rapida ripresa delle Borse dopo lo storico crollo del marzo scorso, a parte l’avanzata dei vaccini contro il Covid 19, è stato, è e continuerà ad essere il forte sostegno delle banche centrali attraverso intense misure di stimolo, come si può ben vedere nel grafico seguente.

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Grafica: Robeco

Ma ultimamente sono arrivate preoccupazioni dall’Europa per la mancanza di un accordo commerciale su diverse aree importanti tra il Regno Unito e l’Unione europea. E ancora non erano d’accordo e la scadenza del 31 dicembre è dietro l’angolo. Ma oggi abbiamo appreso che potrebbe esserci un accordo anche prima di Natale. Sai già che un problema umano è non saper gestire le aspettative, e se alla fine non c’è fumo bianco la delusione può essere tremenda. Ma siamo ottimisti, soprattutto perché c’è poco altro che possiamo fare al riguardo.

L’Ibex 35 è stato uno dei mercati che è cresciuto di più nel Vecchio Continente negli ultimi 45 giorni. La chiave è stata in quei settori che avevano sofferto la maggior parte dei mesi fa, principalmente banche e turismo con BBVA, IAG, Santander e Meliá come i maggiori esponenti di un enorme rally rialzista dai loro minimi annuali.

E ovviamente, dopo le attese buone notizie di un accordo sulla Brexit, i mercati azionari sono saliti oggi con gioia. Lo stambecco 35 + 1,76%, il tedesco Dax + 1,26%, il francese Cac + 1,11% e l’italiano Mib + 1,31%. Nella selettiva spagnola, i migliori sono stati IAG (+ 7,07%), Meliá (+ 6,62%) e Sabadell (+ 5,66%). Da parte loro, i peggiori sono stati Grifols (-1,07%), Siemens Gamesa (-0,90%) e PharmaMar (-0,34%).

Anche il petrolio è vivace, il Brent supera i 51 dollari e il Texas occidentale supera i 48 dollari.

L’S & P500 ha un margine di rialzo per i prossimi mesi, compreso tra l’8 e il 13% è l’intervallo che sto considerando. Sì, so che alcuni di voi mi diranno che dopo essere saliti di quasi il + 65% dai minimi annuali di fine marzo, come avrete ancora l’energia per continuare a salire? Bene, con quella cattiva mentalità andiamo, a parte che se guardiamo alla storia, il secondo esercizio dei precedenti mercati rialzisti che abbiamo vissuto è stato molto succoso per gli investitori.

In ogni caso, i miei preferiti sono quelli emergenti, nello specifico la Borsa Cinese, che ancora una volta approfitterà della debolezza del dollaro che avremo ancora nel 2021, a parte il fatto che la ripresa della sua economia continuerà a superare l’Europa e gli Stati Uniti.

Vuoi conoscere 3 aziende che nonostante il forte calo quest’anno sono interessanti per il 2021?

– Repsol: scende di circa -36% nell’anno e che ha già recuperato un + 60,35% dal minimo dell’anno e il suo reale potenziale si rifletterebbe raggiungendo i 10 euro.

– Telefónica: fino a poco tempo fa perdeva il -50% nell’anno. La sua caduta al minimo lo ha portato a scambiare con uno sconto per PER di oltre il 70% rispetto alla media del settore europeo, ovvero il più grande sconto della storia. Il suo prezzo obiettivo dovrebbe aggirarsi intorno ai 4,50 euro.

Indra: scende intorno a -335 nell’anno e scambia con un PER di 9,79 volte, molto inferiore alle 39 volte nel settore tecnologico europeo. La sua espansione internazionale è una garanzia di successo

La Banca nazionale svizzera potrebbe respirare un po ‘nel 2021 rispetto a quest’anno, poiché lo storico pacchetto fiscale dell’Unione europea e la prevista ripresa economica globale ridurranno probabilmente la domanda di beni rifugio come il franco svizzero. Non sarebbe strano se la valuta svizzera si deprezzasse a 1,11 euro.

Per curiosità, vi dirò che l’attività di riacquisto di azioni a Wall Street è aumentata a $ 101,79 miliardi da $ 88,66 miliardi nel secondo trimestre. Tuttavia, la linea rossa nel grafico mostra che i riacquisti rimangono ben al di sotto del picco di $ 222,98 miliardi nel quarto trimestre del 2018. Per quanto riguarda i dividendi, sono scesi a $ 115,5 miliardi nel terzo trimestre da $ 119 miliardi di dollari nel secondo. trimestre. Su base annua, i pagamenti dei dividendi sono diminuiti del 6%.

Grafico: Horan Capital

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